摘要:纵所周知华尔街出现的金融风暴之所以能够蔓延全球，资产证券化（又被称为AMBS）起着一定内部推动作用。由此AMBS开始成为国内外企业以及学者关注的焦点。而现今对于AMBS研究则集中在其内在风险以及完善的风险管理方面。本文基于此就商业银行AMBS风险予以研究，从商业银行AMBS风险特征进行着手分析，之后研究商业银行AMBS风险管理。以期为后续关于AMBS以及商业银行方面的研究提供理论上的参考依据，更为商业银行的良好发展献出一份微薄之力。
关键词:资产证券化；风险管理；商业银行
通常AMBS从其本质上讲属于金融工具中的一种，作为新型化的金融工具能够对风险分散以及风险化解和相应的风险转移起到积极影响作用。但是该种金融工具同样也具有一定的缺陷，只有充分的对AMBS予以了解和研究才能真正的促使其发挥较大的应用价值。
一、初探商业银行AMBS风险特征
(一)放大传导性
一般整个AMBS过程中不仅包含了商业银行以及投资者，还包含了信用机构以及发起人等等利益相关者。AMBS具有较强的复杂性，任何AMBS环节一旦出现不良影响则均会波及该环节主体以及各个程序。加之证券所具备的衍生以及流动功能，因此也就促使了商业银行AMBS过程能够对风险带来放大传导影响。以往美国之所以出现次贷危机正是由于AMBS对次级贷款较低质量形成的不良影响进行了放大传导进而波及全球经济。
(二)不对称信息性
现今商业银行AMBS流程主要是集中在发起人向商业银行出售证券化的相关资产，在此基础上商业银行汇集资产形成资产池并以此为支撑进而在金融市场进行证券融资的发行。而上述AMBS流程中融资证券与资产两者之间被分隔，也就是说投资者进行有价证券的实际购买时没有对资产信息予以充分了解。对于基础资产实际质量状况也并没有掌握较为可靠以及准确的信息来源依据[1]。从以往美国出现的次贷危机源头次级贷款来讲，仅仅就其质量可以归属为垃圾债券，投资者如果提前对该种状况予以了解也并不会购买，而正是由于融资证券与资产两者之间的分隔，进而造成了不对称信息的出现，因而投资者对于资产质量仅仅是依据中介机构来判断以及评估，由此出现的证券风险自然较大。
二、探析商业银行AMBS风险管理
(一)严格管理资产池
现今商业银行进行AMBS风险管理首先是集中在资产池的严格管理方面。具体来讲质量较低证券化相关资产往往会加大商业银行潜在风险，而就当前我国证券市场而言资产质量并不理想。因此商业银行在推进AMBS时候则需要对资产池予以较大关注并对资产池予以严格管理。必须要坚持审慎工作原则严格依据AMBS要求进行证券化相关资产的良好选择，如可以呆滞贷款以及汽车方面的消费贷款和相应房地产方面的抵押贷款等作为主要经营对象，但是前提是这些贷款均具有较为明确的债务以及债权关系。此外还需要对确定的证券化相关资产予以科学组合，并严格依据交易主体提出的具体要求以及主体实际资产质量、规模等予以有效分类并科学组合。进而在严格管理资产池的同时将资产质量予以最大化提高。
(二)构建信用保障制度
现今针对银行AMBS方面还缺乏运作规范以及较高水平的信用保障制度，而该种状况也对现今商业银行安全有效实施AMBS带来了阻碍。因此构建商业银行AMBS方面信用保障制度就显得至关重要，而构建AMBS信用保障制度则需要从评级机构入手，针对现有的相关评级机构如税务所以及会计事务所等等，政府需要对其予以统一的管理以及严格规范，强化评级机构实际工作质量[2]。此外还需要在原有评级机构基础上构建新型评级机构，政府需要引进国际先进评级机构经验并在此基础上设立针对商业银行的专门性评级机构，并严格提高新型评级机构相关服务质量。除了上述内容，信用评级还需要进一步健全，尤其是需要对信息披露予以不断强化同时对不对称信息予以严格管理。进而通过现有相关评级机构的优化以及新型评级机构的构建等等完善信用保障制度。
(三)创新证券保障体系
商业银行进行AMBS风险管理除了需要严格管理资产池以及构建信用保障制度之外，还需要创新证券保障体系。具体来讲，现今欧洲等发达国家在AMBS方面具有较长的发展历史，同时AMBS也具有较为广泛的应用范围。而我国也需要向欧洲国家不断学习。针对证券保障体系的实际创新可以从两方面着手，其一是对产品予以良好创新，商业银行需要将传统思维予以打破同时扩大证券化相关资产的实际范围并对产品种类予以不断丰富，对基础资产予以良好的风险防范以及风险管理。其二是对服务体系予以良好的创新。商业银行可以在AMBS过程中的各个环节程序服务上予以创新，如对资产回购程序服务进行优化创新或者是对信誉较高客户提供相应的优先权以及回避工具[3]，进而通过上述方法真正将证券保障体系予以有效创新，最终起到优化商业银行AMBS风险管理的作用。
三、结束语
综上分析可知，商业银行AMBS从其本质可以说是具有较强综合性融资业务，而随着我国现今金融市场的不断发展，商业银行AMBS对于经济的影响意义也在不断提高。要想良好发挥AMBS应用价值，商业银行就需要对AMBS风险特征予以充分掌握同时对AMBS予以良好的风险管理。进而才能真正的促进商业银行自身开展AMBS的有效性以及顺利性。
参考文献：
[1]郭桂霞,巫和懋,魏旭等.银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果[J].经济学,2014
[2]陶涛.基于层次分析法的银行信贷资产证券化风险控制分析[J].统计与决策,2013
[3]刘琪林,李富有.资产证券化与银行资产流动性、盈利水平及风险水平[J].金融论坛,2013
作者：徐体元 单位：河南豫蓼联合会计师事务所
