摘要：随着市场经济不断发展，我国的金融业开放程度不断提高，商业银行正面临着诸多挑战，因此商业银行要积极开展投资银行业务，同时也要固守传统业务。在法律法规许可范围内开展商业银行传统业务和投资银行业务，将两者有效结合，以适应经济环境变化。但就目前而言，我国的商业银行内部控制体系不完善，金融宏观环境不成熟，面对种种缺陷，使得商业银行开展投资银行业务面对着巨大的风险。本文从我国商业银行的现实情况出发，阐述商业银行投行业务的现状，深入分析投资银行业务中将会面对的风险，并提出相应的对策和解决办法。
关键词：商业银行；投资银行业务；风险管理
一、我国商业银行开展投资银行业务的现状
开展投行业务近年来得到商业银行高度重视，坚守传统业务的同时开展投资银行业务。可是与有着丰富混业经营经验的外资银行相比存在明显差距，仍处于刚刚起步的阶段。1.单一的投行业务品种，很难有大规模的发展空间。国内商业银行也开始注重发展中间业务，且发展迅速，但现在规模还很小，发展尚处于以收付代理为主的劳动密集型阶段，与国外同业相比还有很大的差距。对比发达国家与我国商业银行中间业务收入数据显示，发达国家商业银行中间业务收入占银行总收入的比重通常高于40％，有些国家甚至达到70％的水平，美国花旗银行更是达到80％的水平。而国内银行中间业务收入仅占5％-10％左右(一些内陆省份只有2％左右，最低的为1％)，只及前者的1/8-1/4。从现阶段来说我国商业银行还并未取得开展投行业务的许可，很大程度上限制了投行业务的发展，创新速度也跟不上市场的变化，市场流动性差加上透明度不高，导致投资银行业务品种少，发展规模小，难以满足市场需求。2.没有形成集中的投资银行业务布局，导致核心竞争力低下。我国商业银的投行业务起步晚，在初期的发展过程中没有成立具有投行业务职能的部门，通常采用上传下达的方式对地区的分支行进行指导工作。各地区在开展业务时拥有较高的自主权。受限于经营管理水平，能反馈给投资银行金融服务的有效信息较少。导致品牌效应低下缺乏核心竞争力。3.投行业务缺乏专业性的人才，整体素质偏低。投资银行业务应当组建一支具有专业知识的人才队伍，其中的人员应当精通金融、财务、法律等专业知识。但我国商业银行投行业务处于刚起步阶段开，未能形成完整的人员结构，没有培养出大批专业人才，同时现有人员的整体素质偏低，导致人才的发展无法满足投行业务的需求。
二、商业银行开展投资银行业务的主要风险
1.关联风险为了降低销售成本，我国商业银行将投资银行业务与传统业务同时开展，使两者之间存在一定的依赖性，虽然这种方法提高了金融机构效率，但也促成了关联风险，这种风险同时存在于金融机构内部和金融机构。通过多种途径不同部门开展投行业务的商业银行，当风险出现在一个机构或部门时，往往会牵一发而动全身，导致风险在不同的部门机构之间扩散，引发一系列的损害，严重时整个经融系统都将受到威胁。2.投资风险由于商业银行投资业务的运作模式区别于传统业务，且我国商业银行在资本市场上运作欠缺经验，因此在我国商业银行开展投行业务，资本流入到证券行业时，就会产生一定的投资风险。投资风险有很多不同类型，比较突出的情况是：第一，证券公司通常会向银行借款，证券公司利用银行的借款在资本市场上投资时，信用关系无法充分掌控，信用风险也随之增大。如果股票价格出现严重的下跌，将会加剧商业银行的流动性风险。第二，证券公司将银行借款进行自营业务投资，经营不当的话会引发财务危机，最终导致商业银行的利益受损。第三，商业银行的资金流入广阔的市场之后，监管当局无法全方位的了解资金的运用，这样就会催生金融监管盲区。3.财务风险在开展投行业务的过程中，同一笔资金会在总行和各支行之间多次流通和使用，这种情况会导致支行的盈利状况产生一定的变化，进一步影响到集团财务使得财务风险随之而来。资本金重复计算和财务杠杆风险是财务风险的集中表现形式。资本充足率直接影响到商业银行的正常经营，当资本金出现重复计算时资本充足率的准确程度将会受到很大影响，当难以预料的事件突发时金融机构往往难以应对。4.政策法律风险个人理财业务是商业银行的重点发展对象，理财业务的开展主要依靠资本市场，当资本在市场运作时必然会遇到与政策法规相违背的情形，加之国家对金融行业的严格监管，证监会与银监会会重点监督商业银行业务，难免出现政策法律风险。金融市场上的大部分控股集团并没有法律认可，金融控股集团的业务范围和经营模式缺乏法律规范。
三、商业银行开展投资银行业务的风险管理
我国的金融行业仍处于发展阶段，商业银行在这种情形下开展投资银行业务，应着重考虑从内部控制和外部监管这俩方面进行风险管理建设。国家在风险管理过程中也扮演着重要角色。1.完善商业银行内部风险控制体系金融控股公司在长期的发展过程中形成了自己特有的方式来防范内部风险，既“中间墙”和“防火墙”制度。“中间墙”制度是为了防范内幕交易，本质上是将证券市场上的各种信息相互隔离。由于我国商业银行的投行业务复杂程度高，传统业务的经营风险远低于投行业务风险。商业银行在开展投行业务时，要加强内部的风险控制，协调各部门之间的关系，建立起“防火墙”制度，使其各司其职，发挥自身作用；建立和完善内部审计组织体制和工作体制；调整董事会的构成，使其更加合理，使董事会能充分代表股东和相关利益者的利益；应加强信息披露制度，使信息更加公开化，这也有利于商业银行接受监督。将风险风险隔离开来，避免银行资金因违规操作而造成自身的风险。2.完善投资银行业务外部监管市场准入监管指针对银行进驻金融市场提供金融服务这一活动加以审核与批示，用于确保银行运营的安全性。因而，国内商业银行在进行投资业务的时候，必须关注风险防控活动，应该强化对于准入机制的掌控。其一，市场准入监督管理单位应当限定银行机构颁发执照及执照许可的范畴，把控没有获得许可的业务。其二，金融监管单位创建与投资银行业务相关的准入条件，例如资本总数量、资本充足率、资本流动性等。其三，国内的监督管理单位应当该全方位的掌控银行股权的变动状况，在投资人无法达到有关的监督管理标准时，监管单位应该拥有阻止这一活动的权利，强化对于银行股权变化的管控。3.学习借鉴国外商业银行先进管理经验由于全球经济各个方面飞速提升，在1980年前，全球投资金融机构首要业务是分业贸易，所以使得贸易规模不大，没有太大的亮点。可是，在1980年之后，由于贸易全面化的不断普及，全球投资金融机构的提升存在新的突破，他们想到了创新的亮点，给我国的相关金融机构的提升带了宝贵的意见。（1）项目不能堆积。在全球五大投资金融机构的项目体系来讨论，尽管侧重点存在较多的差异，但很多都是存在较大风险的项目。例如高盛公司将项目分为三类：投资金融机构、贸易和原始金额投资企业、资金运营和证券企业，其中第二类项目开展占比最高，为企业创造高达70%的收益。（2）制定权益和风险相符合的风险运营模式。风险运营水平决定着投资金融机构是否可以在行业里立足而且保持不断改革提升。它们不仅要意识到，风险运营为探索风险到估计获利的一个经历，它们要在各个角度进行挑选需求并调控危机；它们还要大力学习把风险作为重心的相关运营功能，开展把风险当成重心的限定运营，制定风险监控模式，提高金融机构的所占行业比以及调控能力。（3）制定成熟的鼓励制约体系。此类金融机构的特点就是高能力、大风险，所付工资要有所凭借，可是要不断推动和制约合理的方案，有较高的风险出现不受约束的体系。
参考文献：
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作者：吴婧 单位：黄山学院经济管理学院
