1商业银行主要碳金融业务
（1）绿色信贷规模大我国商业银行重点进行绿色信贷的投放，初步具备较大的规模，完善了相应的金融服务体系。到2011年末，中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行、交通银行、国家开发银行等6家银行总共提供绿色贷款超过1.9万亿元。（2）碳金融中间业务处于起步阶段如表2，我国大部分商业银行主要提供绿色贷款服务，只有部分银行开发挂钩碳交易的理财产品，如2007年，交通银行推出的“得利宝金橙3号——水涨铀高”理财产品，这款产品首次与铀能源、水资源股票挂钩；又如2008年1月，中国银行设计挂钩二氧化碳的理财产品——汇聚宝“绿色环保”等。从表格分析可得，我国银行碳金融理财产品的创新体系、运营机制还比较分散，未形成完整的系统，产品客户群体也局限于个人[3]；逐步推进碳交易中介服务，如上海浦东银行2009年推出的CDM财务顾问业务；碳金融衍生产品品种仍然缺乏。
2存在的主要问题
首先，绿色信贷增长速度快，但所占比例小，在国际市场上没有竞争优势。上海浦东发展银行一直以来大力支持低碳经济项目和工程，为节能环保企业提供融资。截止2011年8月，浦发银行发放的低碳贷款余额超过250亿元，与年初相比，增长率达15%以上，然而绿色贷款在银行贷款总额中的比重很小，低于2%。其次，在全球碳交易产业链中，我国碳交易仍然处于低端，没有自主定价权。在国际市场上碳排放以17欧元/吨左右的价格进行交易，而国内的碳交易价格大约只有8-10欧元/吨，低于欧洲二级市场上交易价格的一半，只能获得微薄的收益，不利于国内金融机构进行碳金融业务的开展。最后，银行碳金融业务风险管理难度加大。基本风险有政策风险，对于三种碳金融交易机制，2012年为《京都议定书》所规定的的有效期限，之后是否做出改变或者延续，取决于低碳技术的发展和各国的协商，这种不确定性对我国商业银行的碳金融业务有着直接的影响[4]；项目风险，源于CDM项目的审批程序更加复杂，开发周期更长，存在更多的风险因素；市场风险，碳交易供求会受到经济周期波动，利率、汇率的变动等市场因素影响；信用风险，主要是由信息不对称引起的CDM项目借款人或交易对方不履行合约义务的风险；技术风险增大，我国商业银行还未能熟练掌握碳金融的交易规则与操作模式，相关的技术、专业人员较缺乏。
3商业银行碳金融业务拓展方向
（1）确立低碳企业文化，加强技术人才储备将“低碳经济”理念贯彻到银行的经营管理过程之中，同时考虑银行的经济效益、社会效益与环境效益，积极参与碳金融交易。为低碳银行的建设做好准备，进行专业人才的培养和储备，配置技术设备、网络系统，完善风险管理和评估体系，参与国际碳金融交流，在借鉴国外经验的同时，设置专门的研发部门进行业务创新。(2)绿色信贷优化商业银行可以从绿色贷款的结构组成、抵押依据、风险评估等方面进行优化设计。要进一步创新担保模式，适当放宽抵/质押物范围，比如CDM项目、专利权、CERS收益权下的碳权；低碳贷款重点投向低碳技术领域、可再生能源领域、能源效率管理等领域；从贷前资格调查、放款程序审核和贷后风险管理，对绿色贷款的全过程进行风险管理；根据贷款人的信用依据和表现，合理降低准入标准。（3）注重碳金融中间业务创新开展挂钩碳指标的理财产品业务，对潜在目标客户群需求进行分析，推出个性化资金管理计划，聚集客户闲散的资金，形成专门的碳基金；实行CDM项目的证券化，碳权融资租赁、碳权保理业务、碳权质押贷款、CDM项目贷款等碳金融资产，可凭借CERS收益作为现金流来源，商业银行将这些资产卖给投行或其他金融机构，再由投行把资产组合成资产池，转化为证券卖给投资者，所得资金满足低碳企业融资需求[5]；推出碳权融资租赁、碳权保理业务，为中小企业在投资固定资产或购置设备时募集资金，如果企业有效使用租赁的设备，可获得一定的优惠条件；发展中介咨询服务，如代理碳交易，为企业提供碳交易财务顾问，为中小企业提供融资担保等业务，为企业提供由CDM项目评估初期直至最终交易的全程服务；普及绿色银行卡，鼓励公众低碳消费，也可将部分信用卡利润捐献给节能环保基金。（4）参与碳排放权二级市场交易应对临近的政策风险，借鉴印度金融机构发展碳金融业务的经验，我国商业银行可实行“单边碳策略”，即储备注册成功的CDM项目所产生的CER，在未来市场上使用或出售，从而有力地掌握定价权，控制碳排放权市场供求与价格[6-7]。参与二级市场交易主要有两种方式，一是国内商业银行参与国内碳权交易市场的建设，取得环境交易所的会员资格，并以直接身份参与到碳权交易中；二是国内商业银行也可以在国家注册投资公司争取境外交易资格，以境外买家的身份参与国外二级市场的交易，利用国内外市场定价偏差进行套利操作。（5）完善碳金融业务的风险管理评估体系。商业银行要加强碳金融业务的风险管理，需要建立包括风险识别、风险评估和风险控制的风险管理机制。碳金融风险识别要对所面临的风险类型有比较全面的认识，监测各种风险影响因素，如时刻把握碳金融政策的变动，从而有效地识别政策风险；建立科学的碳金融风险评估体系，可借鉴国际经验，如赤道原则、EHS（环境健康与安全指南）体系等，基于我国碳金融市场特征，引入项目的审核通过率、市场风险的影响因子、从业人员碳金融知识考核通过率、项目企业的风险管理能力等风险因子，并确定相应指标的权重，定量地对碳金融风险进行较为准确的评估。通过风险控制，促进我国商业银行碳金融业务安全稳定地进行。
4结论
面对复杂的碳金融业务风险，我国商业银行可借鉴国外相关发展经验，提供多种信贷模式满足低碳企业的融资需求；同时进行碳金融中间业务创新，丰富碳权挂钩理财产品，提高碳交易咨询和服务质量，开发碳金融零售产品，激励更多消费者参与到低碳经济建设中；重视国家关于碳权定价机制的建设，以有效途径支持并参与碳权二级市场交易，提升我国商业银行碳金融业务的国际竞争力。
作者：朱红波 褚天宇 徐铭营 单位：辽宁工程技术大学
