1滦县农业科技型中小企业的融资路径
笔者采用问卷调查的方法，对滦县农业科技型中小企业的融资现状及存在的问题进行了分析。问卷内容涉及企业基本信息、企业融资情况以及企业融资环境等方面。共发出问卷12份，收回12份，有效问卷12份，回收率和有效率均为为100%。截止到2014年8月底，滦县经省科技厅认定的农业科技型中小企业共有12家，成立日期均在2014年之前。其中处在种子期的企业有3家，初创期5家，成长期3家，成熟期1家。现阶段这12家企业都存在资金短缺现象。通过对滦县12家农业科技型中小企业的调查发现，12家企业自创办以来最主要的融资路径就是包括自有资金、内部员工集资和留存收益等方式的内源融资。企业创办时内源融资额占总融资额比例60%以上的企业11家。这是由种子期的农业科技型中小企业的外源融资能力较弱决定的。2014年以来内源融资额占总融资额比例60%以上的企业有所下降。这主要是由于农业科技型中小企业初创期的外源融资能力较种子期有所增强，成长期的农业科技型中小企业已具有一定的外源融资能力，成熟期的农业科技型中小企业外源融资能力较强。但由于目前的政策性和市场化融资环境都欠佳，农业科技型中小企业的外源融资额仍然较小。
2滦县农业科技型中小企业融资存在的问题
2．1政策扶持力度不够
Ｒ＆D(研究与试验发展)经费投入强度是指全社会Ｒ＆D经费支出与GDP之比，国际上通常采用Ｒ＆D经费投入强度指标反映一国的科技实力和核心竞争力。一个县的农业Ｒ＆D经费投入强度则在一定程度上反映了该县现代农业的发展程度。滦县2009—2012年Ｒ＆D经费投入强度一直只有0．002%左右，而农业Ｒ＆D经费投入强度更低。而农业部于2007年印发的《农业科技发展规划(2006—2020年)》指出，到2020年，农业科研开发投入占农业GDP的比例提高到1．5%以上，可见滦县农业科研开发投入与目标有极大的差距，这与该县农业大县的地位极不相称。通过调查，有25%的企业从未获得过省和国家的各类政策性基金，58%的企业认为已有的政策性基金完全不能满足当前需求(仅能满足10%以内)，仅有17%的企业认为已有的政策性基金能满足当前小部分需求(能满足10%以上，50%以下)。这是由于滦县以及河北省经济基础薄弱，县政府和省政府给予科技型中小企业的政策及资金支持有限，以及有部分企业不了解相关政策或不符合政策列出条件和优惠范围所致。
2．2银行借贷面临很大障碍
经过调查，农业科技型中小企业在创办时通过银行借贷方式获取的资金额占总的启动资金额的比例普遍都低于20%。在对“当前企业从银行获得资金的主要影响因素”的调查中发现:排在前三位的依次是银行的信用审查过严(11家企业选择)、银行的抵押品要求过高(8家企业选择)和信用担保体系不健全(7家企业选择)。原因:一是目前我国商业银行的信用评价体系针对的是所有类型的企业，还不存在一种适用于农业科技型中小企业的信用评价体系;二是传统商业银行贷款必须要求相应的有形资产作为抵押，而种子期和初创期的农业科技型中小企业有形资产规模小，主要资产是专利技术和非专利技术等无形资产;三是我国为中小企业提供服务的担保机构数量少，担保基金规模小，难以满足我国中小企业的贷款担保业务需求［3］。
2．3风险资本供给不足
关于“当前风险投资在提供企业发展所需的资金上发挥的作用”调查的结果是:75%的企业从未接受过风险投资，17%认为作用很小，仅有8%认为作用很大。导致这个结果主要是由于缺乏有效的激励机制，农业高新技术领域风险资本的来源渠道非常单一，仍然是政府的财政拨款和银行的政策性贷款，而民间资本进入农业高新技术领域的数量极少。根本原因在于传统农业具有附加值极低、比较利益低下和供给调整滞后于市场等弱质性，在市场和利益驱动机制作用下，风投行业对农业高新技术领域往往存在一定的“歧视”。
2．4资本市场融资困难
在对“企业目前通过资本市场进行融资的难易程度”的调查中，12家企业中只有1家企业已在石家庄股权交易市场上市，其余11家均未上市。11家企业中有7家认为十分困难，3家认为困难，1家认为比较困难，总体情况不容乐观。对其原因的调查结果，排在前三位的依次是:我国资本市场发展不健全，缺乏面向中小企业的专业市场(11家);主板市场对企业规模和财务状况要求较高(10家);程序繁琐，无法及时满足资金需求(9家)。对于当前我国创业板市场来说，规模仍然较小，上市条件(包括主体资格和上市要求)对于绝大多数处在成熟期之前的农业科技型中小企业来说仍然较高，而且从企业改制并设立股份有限公司到正式发行与上市要经过6个程序，其中从通过申请获得证监会核准到最终挂牌上市一般都需要3个月左右的时间，整个上市程序的时间跨度会更长。资金的严重滞后对于急需资金进行研发、大规模生产和市场试销的农业科技型中小企业来说自然是无法接受的。
3完善滦县农业科技型中小企业融资体系的策略
3．1加强政策扶持力度
3．1．1滦县政府应申请扩大河北省相关财政资金的规模以河北省科技型中小企业创业投资引导基金和技术创新基金为例，创业投资引导基金初始规模为1亿元，是一项由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金。其通过支持创业投资发展，增加创业投资资本供给，推动高新技术成果转化，支持科技型中小企业发展。技术创新基金是一种引导性的省财政专项资金。其通过贷款贴息、无偿资助以及资本金注入三种方式支持科技型中小企业的技术创新活动。两者对于创业投资机构和其他社会资本投资于农业高新技术产业起到了引导作用。但两者的总体规模仍然不足，无法满足科技型中小企业的资金需求。因此，省政府应不遗余力地扩大该类基金的规模。3．1．2专项研究设立农业科技型中小企业政府扶持资金为了推进滦县农业科技创新的步伐，必须充分发挥财政资金的引导和放大作用，更好地为县内农业科技型中小企业提供资金支持。因此，县政府非常有必要在已有的支持科技型中小企业发展的专项财政资金基础上，加快专项研究设立支持农业科技型中小企业发展的财政资金。如设立县农业科技型中小企业创业投资引导基金，该资金应每年从县财政科技经费支出中按照一定比例划拨。例如，湖北省就于2010年9月20日成立了国家首支生物农业创投基金，用以重点投资高科技农业、生物农业等项目。3．1．3充分发挥农业政策性银行的作用农业发展银行作为国家强农惠农的有效金融工具，始终立足于“承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务”的职能定位。因此，其作为政府财政手段的延伸，应充分运用信贷杠杆，加大对农业科技型中小企业的金融支持力度。具体应做到:1)继续认真贯彻落实2012年中央一号文件提出的“支持农业发展银行加大对农业科技的贷款力度”的重大政策方针。大力发展涉农金融租赁、农业科技创新基金、种业发展基金等信贷支农的重点和着力点。2)进一步深化农业政策性金融机构改革。完善农业政策性金融机构的现代产权制度，建立规范的业务分类核算机制、合理的激励约束机制和高效的决策机制。3)切实履行对农业科技型中小企业的辅导职责。充分利用自身多年支农惠农的丰富经验和专业能力，对农业科技型中小企业提供经济金融信息，预测市场行情。对其财务管理乃至整个企业的运行进行必要的辅导，从根本上解决其融资难的问题［4］。
3．2改善市场化融资环境
3．2．1商业银行应设立和完善农业科技型中小企业信用评价体系，推进金融创新首先，商业银行应该尽快设立和完善一套专门针对农业科技型中小企业的信用评价体系。该体系应充分考虑农业科技型中小企业的特点，除了对原有的企业偿债能力、管理能力和盈利能力进行评估外，更应加强对企业的技术研发能力、技术人员素质以及科技产品的市场潜力等方面进行评估，全面和准确地评价出企业的信用水平［5］。其次，商业银行应努力探索，进行对农业科技型中小企业金融服务的创新。根据农业科技型中小企业的特点，加强对新型贷款模式、服务手段和信贷产品的开发和推广。如开展知识产权质押贷款、应收账款抵押贷款，推进高新技术企业股权质押贷款等。3．2．2健全农业科技型中小企业融资担保体系构建由政府全资担保机构、政府参股担保机构、互助式会员制担保机构、商业性担保机构和再担保机构组成的多层次、全方位、多形式的农业科技型中小企业融资担保体系［6］。同时，县政府相关机构应该对担保行业加强监督管理，切实保证与农业科技型中小企业有关的优惠政策得以贯彻落实，并且应当为农业科技型中小企业融资担保机构简化注册登记手续［7］。构建与监管双管齐下，逐步健全农业科技型中小企业融资担保体系。3．2．3积极拓宽风险资本来源河北省于2001年2月15日注册成立的河北科技风险投资有限公司是具有国资背景，专门面向河北省科技型中小企业进行投资的风险投资机构，负责管理河北省科技型中小企业创业引导基金。为更好地拓宽农业科技型中小企业风险资本来源，公司应将该基金适当地向具备投资条件的农业科技型中小企业和投资于农业高新技术领域的风险投资机构倾斜。同时，县政府应对该类企业和风投机构实行税收优惠政策，如采取税收减免、降低税率和提高税收起征点等措施［8］。3．2．4建立和规范多层次资本市场体系2014年5月9日国务院公布了“新国九条”———《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出了在2020年建成多层次资本市场体系的战略目标，明确了今后工作的主要任务:“加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场，规范发展债券市场，拓展期货市场，着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境，实现发行交易方式多样、投融资工具丰富、风险管理功能完备、场内场外和公募私募协调发展。到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。”［9］在“新国九条”的指引下，为了更好地为农业科技型中小企业提供融资支持，县政府首先应重点扩大创业板市场规模，进一步降低创业板上市条件，鼓励支持符合条件的农业科技型中小企业在创业板上市;同时，优化创业板市场制度安排，简化新股发行审批程序，完善信息披露制度。其次要积极发展债券市场，完善债券发行机制，丰富适合农业科技型中小企业的债券品种。最后要稳步推进场外交易市场建设。根据该县金融市场的特点，建立区域性股权交易市场和产权交易市场，拓展资本市场的发展空间［10］。
作者：王建忠 曹骏 单位：河北农业大学
