摘要：以模糊风险树为研究工具，评估担保公司在开展业务过程中的风险，测算得出：其内部风险明显高于外部风险，但外部风险更具有不确定性。
关键词：担保公司；风险评估；模糊风险树
中图分类号：Ｆ２７５．１ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００７—６９２１（２０１５）２３—００３０—０２
中小企业是中国经济发展的主力军，但长期受到资金少、融资难的困扰。在此背景下，我国的担保公司在政府相关部门的支持下，逐渐成长起来，其标志就是１９９２年中国投资担保有限公司的建立。担保公司的存在和发展为我国中小企业实现有效融资，从而抓住发展机遇，不断做大做强，为中小企业发展贡献了巨大力量。随着我国市场经济的深入，担保公司在最近几年迅猛发展中呈现出不少问题，特别是实力弱、风险大等，阻碍了其长远的发展。
１担保公司运营中的风险
在担保公司的运行过程中，企业会面临内外两方面的风险，主要包括。
１．１内部风险
１．１．１资金风险。如果担保公司为了自身短期利益盲目提高代偿率，使其资本额低于代偿额的话，很可能出现资金链断裂，以至于破产。发展下去，中小企业的贷款将会被银行提前收回。资金的突然抽离将会引发系统性的资金风险。１．１．２经营对象风险。我国的担保公司将其主要经营对象定位于中小企业。这是因为，中小企业由于自身条件的限制很难从正规的大型金融机构获取贷款。它们缺乏正规的抵押物，没有强烈的信用观念，还款意识也相对淡薄。担保公司为其提供担保就意味着面临这更大的风险和考验。
１．２外部风险
１．２．１政策风险。为了进一步的刺激内需，国家大力支持担保公司的发展，帮助其组建公司，这在客观上也为担保公司的良好运行奠定了基础。然而，在国情和市场变化的情况下，这种政策可能会做出改革，具有一定的不确定性，加上政府部门进行相关决策本就具有一定的局限性，在贯彻落实过程中还可能出现无法全面实施的问题，从而影响投资担保公司的发展。１．２．２法律制度风险。我国在担保行业的法律法规目前还处于创立阶段，缺乏有效的、系统的、权威的法律法规约束。相关监管部门还不完善，处于多头监管的情况，监管系统相对杂乱无序，影响了投资担保公司的正常运作。
２基于模糊风险树的担保公司风险评估———以Ｍ担保公司为例
２．１Ｍ担保公司简介
２００９年Ｍ担保公司成立，最初注册资本１千万元人民币，２０１４年最后一次增资后注册资本达到１５亿元人民币。当前，该公司的主营业务是为中小企业综合信用担保服务，在此基础上公司又拓展业务范围，实现了融资租赁、典当、股权投资、小额贷款、资产管理等其他金融业务。２０１４年，公司应收代偿款余额较大，①是由于公司营业收入的增长，例如２０１３年公司主营业务收入较２０１２年增长了９７．４９％；②是整体经济环境影响，２０１３年、２０１４年国民经济增速放缓，资金成本较高，中小企业违约率有所增加，公司担保代偿率有所提高，未来的经营中需要进一步提高防范风险和控制风险的水平。
２．２风险识别与风险树构建
通过调研和总结，得出Ｍ公司的内部风险主要包括战略风险、财务风险、经营风险，外部风险主要包括市场风险、信用风险、宏观环境风险和法律风险。其基础风险包含战略决策错误风险、战略执行风险、预算差错风险、资金流动性风险、业务集中风险、风险管理制度及内控系统不完善、人员缺失风险、道德风险、公司治理风险、声誉风险、银行无法提供充足资金风险、融资市场资金需求降低风险、受保客户违约风险、合作银行违约风险、经济下滑风险、产业内竞争风险、法律、政策的不利变动风险、合同风险、诉讼风险等１９项风险。然后根据Ｍ担保公司风险结构，结合风险事件间的“或门”关系构建Ｍ担保公司风险树。
２．３确定隶属度
首先根据上述风险类别确定应赋予不同调查对象不同的权重，然后按照调查问卷进行统计结果，得到综合风险评分结果，以数值最大法确定风险的相应级别，集合Ｒｅｆａｕｌ等对评语级的假设和三角模糊数模型，可以得出１９项基础风险的风险级别和对应的三角模糊函数。
２．４风险定量分析
经过确定隶属度函数，确定了所有１９项基础风险的三角模糊函数，也大致确定了各基础风险的风险水平，现在按照基础风险水平确定中间风险和顶层风险的风险水平。以各风险事项的均值作为衡量风险大小的指标，可知中间风险排序如下：经营风险＞宏观环境风险＞财务风险＞法律风险＞信用风险＞市场风险＞战略风险。另外，风险事项对应的三角模糊函数上限与下限差代表了风险的模糊性，即风险的不确定性，从上述的计算结果也可以得出中间风险的不确定性排序，其排序结果如：法律风险＞宏观环境风险＞战略风险＞市场风险＞经营风险＞信用风险＞财务风险。为了得出Ｍ公司整体风险水平，根据上述的二级中间风险项计算一级中间风险项，及内部风险和外部风险水平，计算其结果如下：内部风险＝（０．９１４５，０．９７７５，０．９９５３）外部风险＝（０．８８８８，０．９６８５，０．９９２９）总体风险＝（０．９９０５，０．９９９３，１．００００）上述计算结果显示投资担保内部风险的上下限与均值都高于外部风险，说明Ｍ公司的内部风险大于外部风险，但是内部风险的模糊性小于外部风险，即外部风险相对于内部风险更不容易把握，不确定因素更多。
３担保公司风险防范措施
通过分析发现，内部风险的可控且影响巨大，以及外部风险的不可控性，本研究的对策建议以内部风险为主，外部风险控制为辅，可以尝试采取以下措施。
３．１全面控制预算
担保公司应该加大对全面预算的管理与控制，制定规范的预算管理体制，并明确指出各部门应该承担的预算管理职责，授权批准程序要严格执行，协调好各项工作。具体来说，担保公司可以设立专门的预算管理部门，专项负责各项预算目标和政策的设定、实施和监管，最终实现公司的预算，保障公司资金安全。
３．２落实项目经理第一责任制
在担保公司中，项目经理往往处于业务的第一线，能够发现项目中存在的风险和问题发展方向。项目经理第一责任制要明确规定项目经理对所调查信息的来源、准确性及系统性、全面性负有责任。同时，在进行受保后对客户进行跟踪调查中，要认真细心，发现可能的风险，并采取相应的措施。
３．３进行有效的保后管理
担保业务并不会随着担保合同的生效而结束。这是担保公司履行担保职责的起点。担保公司应该建立完善、及时、系统的管理措施，跟踪管理相关客户，直到担保终止。融资担保公司面临的风险是客观存在的，不可能完全消失，只可能进行控制和减轻风险带来的损失。这就意味着，担保公司需要建立一套完善、有效的债务追收和资产保全体制，必要时用来降低损失，防范风险。
３．４实施外部风险补偿机制
从外部来看，政府相关部门给与了担保公司一定的支持，用以促进资本市场化的发展。因此，政府相关部门更应该加大对担保公司的补偿力度，提供定额补助或者按担保公司的担保方式进行补偿。同时，也可以采取减免税收或者经营性补偿的方法对担保公司的风险准备金进行补充。总之，政府部门要积极引导社会资本进入该领域，从而保障其发展。
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作者：田瑞纳 闫梅 陈亚杰 单位：河南科技大学管理学院
