1.故障树模型对具体的底事件描述
（1）法律风险包括合约纠纷和违法行为，造成物流金融业务不稳定的法律风险主要包括三个子指标，分别是业务条款不明确（X1）、置信物存在所有权争议（X2），以及合同条约违法（X3）。合同条约违法，是指融资合同中存在违反法律法规的条款。由于法律法规对物流金融业务的条款并不明确，此外，融资中也可能出现置信物合法性，以及置信物所有权争议等法律风险。（2）道德风险包括收益风险和信息风险。造成物流金融业务不稳定的道德风险指标有，融资价格下降金融机构退出（X4）、融资成本上升借款企业退出（X5），以及借款企业的恶性欺诈（X6）。当物流企业、银行以及借款企业三者信息不对称时，容易发生借款企业的恶意欺诈，存在较高的风险。（3）信用风险指标可分为市场风险和违约风险。造成物流金融业务不稳定的信用风险指标有，不可抗力造成买方违约（X7）、不可抗力造成卖方违约（X8），以及市场环境恶化（X9）。当物流企业、银行以及借款企业三者信息不对称时，容易发生借款企业的恶意欺诈，存在较高的风险。（4）管理风险可分为物流管理风险和融资管理风险。造成物流金融业务不稳定的管理风险指标有，物流企业决策失误（X10）、置信物监管不力（X11）和借款企业决策失误（X12）。由于企业管理体制不完善和置信物管理不可行，很容易使物流企业出现管理漏洞，造成物流金融业务不稳定。上述风险可能单独影响物流金融业务的稳定性，也可能混合影响物流金融业务的稳定性。基于此，可将物流金融业务不稳定性表现为4个指标的并集。具体关系式为：T=A1∪A2∪A3∪A4A1=B1∩B2，A2=B3∪B4，A3=B5∩B6，A4=B7∪B8B1=X1∪X2，B3=X4∩X5，B5=X7∩X8，B7=X10X11（1）采用上行法可求出上图中物流金融业务稳定性故障树的最小割集为{X1}，{X2}，{X3}，{X4，X5}，{X6}，{X7，X8}，{X9}，{X10}，{X11}，{X12}。将这些最小割集分别记为Ki。其中，i是整数，且满足1≤i≤10，则物流金融业务不稳定发生的概率为：P(T)=10i=1ΣP(K)-ΣP(KiKj)+ΣP(KiKjKm)-…+(-1)9P(K1K2…K10)（2）1≤i≤j≤101≤i≤j≤m≤10。
2.底事件对顶事件的影响程度分析
（1）概率重要程度指标（Ipi）采用第i个底事件发生时而顶事件发生与第i个底事件不发生而顶事件发生概率的差值。令当底事件发生时，其值取1；当底事件不发生时，其值取0，具体可表示如下：Ipi=P(T=1|EKi=1)-P(T=1|EKi=0)（3）（2）结构重要程度指标（Isi）采用当且仅当第i个底事件发生时，物流金融业务的不稳定性系统发生的概率。可表示为：Isi=P(T=1|EKi=1，P(EKj=1)=0.5)-P(T=1|EKi=0，P(EKj=1)=0.5)（4）（3）关键重要程度指标（Igi）是变化率的比值，反映底事件发生概率的变化率对所引起顶事件发生变化概率的比值。可表示如下：Igi=P(EKi=1)(P(T=1|EKi=1)-P(T=1|EKi=1))/(T=1)（5）
3.物流金融业务稳定性指标的重要程度
通过大量的市场调研和咨询高校教授专家的意见，得到如下表所示的各个底事件的故障概率、概率重要程度、结构重要程度及关键重要程度。观察上表中各个底事件概率、结构和关键3个指标的重要程度，可知这3个指标一致反映X5对物流金融业务稳定性的影响最大。也就是说，融资成本上升借款企业退出，最容易影响金融业务的稳定性，从侧面折射出物流金融业务供求关系平衡的重要性。X12对物流金融业务稳定性的影响也较大。表明借款企业决策失误，也是物流金融业务稳定性的主要影响因素。X11对物流金融业务稳定性的影响居第三位，说明置信物监管不力，也会造成物流金融业务的不稳定。X2对物流金融业务稳定性的影响也较大，置信物存在所有权争议，也将导致物流金融业务发展存在风险。其他底事件对物流金融业务稳定性的也有一定的影响，如X4，X3，X9，分别代表融资价格下降金融机构退出、合同条约违法、市场环境恶化3个底事件。然而，X6，X1，X7，X84个底事件对物流金融业务稳定性的影响较小。也就是说，借款企业恶意欺诈、业务条款不明确、不可抗力造成买方违约和不可抗力造成卖方违约这几个因素，属于金融物流业务稳定性中的次要影响因素，对物流金融业务不稳定的故障树影响最小。结论物流金融业务是面向银行、物流企业和借款企业三方的服务，三方都可能面临风险。不同的要素，对物流金融业务稳定性的影响程度也不同。通过对物流金融业务中不稳定影响因素的分析中发现，融资成本上升借款企业退出、借款企业决策失误、置信物监管不力是物流金融业务的主要影响因素，而借款企业恶意欺诈、业务条款不明确、不可抗力造成买方违约和不可抗力造成卖方违约，是物流金融业务的次要影响因素。在物流金融业务的运作过程中，应根据各个影响因素的重要程度，来快速有效地对风险进行控制，找出此时物流金融业务系统稳定性影响最大的因素，防止物流金融业务失败。
作者：孙耀波 徐志军 单位：浙江宁波
