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金融市场的发展与国际贸易的关系

一、金融市场发展影响国际贸易的方式与途径

1.金融发展——制度优势——影响贸易

通常情况下,一个国家的声誉及偿还能力往往与其金融市场的发展水平联系在一起。金融市场发展较快的国家,相比于发展较落后国家,由于拥有更高的信誉及偿还能力,信贷配给相对较轻松,使得其在制成品的生产上,获得了一定的比较优势。在此背景下,一种较为独特的国际贸易模式逐渐形成:在规模经济不存在的前提下,金融市场发展较快的国家,在对外贸易上以制成品出口、初级产品或中间产品进口为主;而金融市场发展较为缓慢的国家,而以初级产品或中间产品出口、制成品进口为主。由此可见,金融市场的发展快慢,对其国家在国际上产生的影响,可等同于经济规模、技术发展水平、资源产量,是一国比较优势构成的一项决定性因素。

2.金融发展——规模经济——影响贸易

在不受国际贸易摩擦的影响下,不同国家与地域的消费者都能通过合法途径购买需要的制成品。国内外生产制造企业所生产的各式各样的制成品,实际上为制成品的产业内贸易。过于全球内各个国家而言,一国经济的比较优势在很大程度上取决于金融部门的效率,并且其效率也直接影响到贸易流量的构成。在各国其他方面条件、水平相当的情况下,一国金融机构面临更高的交易成本,则该国主要为制造品的净进口者,初级产品的净出口者。因此,在其他条件无较显著差异的前提下,外部融资水平较高,所形成的规模经济能获取更大的出口份额与贸易余额。

3.金融发展——分散风险——影响贸易

经济行为追求的主要目标是风险最小化的同时,实现利益的最大化。作为经济行为中的一种,国际贸易相比与其他普通经济行为,由于手续复杂、运作周期长、影响因素多,风险要更大。具体而言,国际贸易的风险包括:政治风险、汇兑风险、信用风险、价格风险、运输风险等,这些风险都对国际贸易造成了不同程度的影响。而随着金融市场的发展,保险、信用证结算、金融衍生工具的套期保值等业务能力也相应得到提升,有助于分散国际贸易风险,通过金融一体化与专业化的有机结合,促使预期贸易量获得更大的上升。

4.金融发展——汇率调整——影响贸易

在金融市场的发展中,国际贸易不可避免会受到汇率制度变化的影响。资本项目自由化实施过程中,通过对经常项目汇率的统一,使得一国的所有进出口贸易能按照统一标准汇率进行,在很大程度上提升了对外贸易效率。由复汇率逐渐转变为单一汇率,减少了一些歧视性汇率及进口中间产品、资本品的鼓励性汇率,都为出口行业的进一步发展创造了有利条件。

二、金融市场发展与国际贸易相互关系的具体表现

1.金融市场发展与国际贸易之间构成双向影响关系

在全球化大市场发展过程中,金融市场的发展与国际贸易逐渐形成了相互制约与影响的关系。一方面,一国的对外贸易规模、贸易结构、贸易政策以及贸易综合竞争力,受金融市场的发展限制。另一方面,金融市场的发展,离不开国际贸易的增长,通过扩大国际贸易,为金融市场的发展,提供更宽广的平台,进而推动金融市场运行的规范化与国际化发展。贸易自由化的发展,让一国更好地融入到国际市场中去,并在激烈的国际市场竞争中,不断增强本国的适应能力与竞争力,进而为金融自由化的发展,奠定良好的基础。此外,金融市场的发展与国际贸易之间的互动关系,也会受到其他外部因素的影响,如国际环境、经济体制、政府行为等。通过改变国际贸易与金融市场的环境、体制、主体构成等,金融发展或国际贸易的实际情况也会随之发生变化,对二者之间的相互促进与制约关系造成较大影响。

2.金融市场发展水平与贸易开放度相对应

当前,许多学者在金融市场的发展与国际贸易研究上,有了较大进展。Beck从企业外源融资角度研究认为,金融市场发展水平较高的国家,在对外贸易上制造品出口所占是市场份额较大,贸易余额更高。通过验证表明,制造业相比于其他出口产业,更易形成规模经济,因而国际贸易与金融市场的发展为相互促进的关系。同时,对多个国家近年的制造业出口数据统计分析得出,金融市场的发展程度与一国制造业的出口份额成正比,金融市场发展水平高,制造业出口及净出口也相应较高。此外,白当伟在《金融发展中的国际贸易:理论与实证研究》中,通过分析处理77个样本国家数据,得出不同国家的对外开放程度、总出口中制成品所占比重、总进口中制成品所占比重等多方面信息,并在此基础上进行对比,通过对比发现对外贸易开放度较高的国家,通常其金融市场发展水平也非常高,并且对外贸易以制成品出口为主,反之,则市场金融发展水预防医学论文平较低,且以初级产品及中间产品出口为主,并对依赖于金融发展的制造业造成了极为不利的影响。

作者:谢真珍 单位:西安财经学院


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