一、财务风险的定义及相关特征
(一)财务风险的定义
财务风险是企业面临的主要风险之一，其往往是公司财务结构不合理、融资投资不当造成的，公司财务结构不合理、融资投资不当容易造成公司资金链缺口，从而使公司丧失偿债能力，致使投资者预期收益下降。财务风险是企业经营中客观存在的，企业在财务管理过程中应该积极面对，采取有效措施来控制和防范财务风险，但是最终不能将其消除。
(二)财务风险的特征
财务风险是企业一类重要的风险，一般认为是企业由于财务活动、财务行为导致的一类风险。狭义的财务风险往往是指企业不能偿还到期负债的风险，广义的财务风险往往指企业与财务有关的风险，如筹资风险、投资风险、资金回收风险与收益分配风险等。财务风险的特征一是与企业的财务活动密切相关。既来自于企业财务活动、也影响着财务活动。如筹资风险，往往是由于企业资金短缺才会融资，而融资必然会产生利息，则一定会发生还本付息的情况，一旦企业现金流不济，风险便会发生。另一方面便是企业财务风险的不可避免性。任何企业经营过程中都不可能回避财务行为，因此也就不可能完全杜绝财务风险。
二、中小企业财务风险的成因分析
(一)外部因素
企业财务管理面临的复杂外部宏观环境。宏观环境影响因素具体包括法律因素、经济因素、社会文化因素、市场因素、资源等因素，虽然这些因素是存在于企业之外的外在因素，但它们的变化，将对企业财务管理产生重大影响。当国家经济政策改变，如利率政策、信贷政策、税收等政策变化，企业资金持有成本也会产生变化，因此这样给企业财务情况带来不确定性。如果利率水平提高，企业有可能因不能拥有足够的现金来支付利息，因此产生财务风险。另外，行业背景是连接宏观经济分析和公司分析的桥梁，行业背景对分析自身企业财务状况起到关键作用。就中小企业而言，由于企业的规模、性质等都不足以对外界环境产生反作用，因此外部因素对于中小企业的影响就更大。除了从正规金融机构进行融资、内部融资之外，还存在从民间金融组织进行融资的方式。当中小企业的发展面临资金瓶颈，而企业没有能力进行内部筹资，从正规金融渠道也无法获得资金的时候，民间金融组织融资也会成为中小企业进行融资的一种方式。但民间金融往往融资成本较高，反过来放大了中小企业的财务风险。
(二)内部原因
外部宏观环境变化能给企业带来财务风险，但是最终能给公司产生的影响取决于企业实力以及抗风险能力的大小。首先，资本结构不合理。当企业自有资金和筹措资金比例失调，企业资本结构就会出现不合理，进而引发一定的财务风险。其次，企业内部的财务管理导致的财务风险。如中小企业在决策中，往往决策是根据企业管理者、领导层、创始人的意愿确定的，在一定的形势下，盲目追求市场、产量等使得企业在财务决策方面不够谨慎，如在资金策略方面采用了激进型的策略，导致短期借款被用于长期用途，如中小企业借贷流动资金贷款用于生产线建设。在短期借款到期时，没有足够的资金来偿债，出现财务风险。在实际工作中，相当多的财务管理人员缺乏风险意识，导致企业面临着潜在以及重大的财务风险。以上原因在一些上市公司的财务关系中比较常见，很多大型集团公司的母公司与子公司的财务关系比较混乱，在资金使用方面缺乏有效的控制与监督。
三、中小企业财务风险的控制与防范措施
(一)中小企业要增强风险防范意识
财务风险在任何企业中都是客观存在的，但这并不是说财务风险不可以防范或管控。作为企业管理层要高度重视企业财务风险和财务管理，采取适合企业规模的财务风险预警机制和管控机制，避免企业陷入财务风险，使企业健康、持续、稳定地发展。大家知道，企业存在的财务风险的原因有多个方面的原因，但主要还是包括两个方面。即既有企业外部的因素，也有企业本身的因素。针对外部环境来讲，对企业财务风险产生的影响是客观存在的，作为企业，自身应该发挥主观能动性，不断提高自身素质，对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析研究，掌握其变化规律和发展趋势，抓住对企业有发展的机会，尽最大努力避开不利于企业发展的风险。针对内部环境来讲，企业要建立良好的内部治理机制，特别是在重大决策方面，要明确决策者定方向，实施者做调查的科学机制，防止两类人员职能、责任混淆，导致决策者盲目乐观，片面放大未来的收益，给中小企业带来不可挽回的损失。
(二)从各环节加强企业财务风险控制
1、筹资风险一般而言，从筹资渠道分析，有两种方式可以获得资金，一种是所有者投资，另一种是借入资金。借款可以形成财务杠杆，放大企业的收益，但同时也放大了风险，因此企业就应当在借款时对于借款事项进行深入地科学分析，采取保守的措施进行相关借贷。同时要结合相关财务指标进行科学判定。如基于资产负债率、流动比率、速动比率来判断企业的负债程度是否在可承受的范围之内。也要结合企业获取资金的便利性、其他条件来综合掌握企业应对偿债风险的威胁。2、投资风险控制企业通过筹资获取资金后，一般通过投资生产项目、投资证券市场、投资商贸活动三种方式投资。三种投资方式都会给企业带来盈利，但同时带来了较大的不确定性。例如，投资项目不能按期投产，那么可能会引起企业的偿债能力受到影响;另外，即使项目能够实现按期投产，但是其盈利水平比预期的盈利水平较低，甚至低于银行的存款利率水平。因此，企业在进行投资决策时，一方面要敢于进行风险投资，以获取一定的超额利润;另一方面需要由项目研发团队与企业决策团队职能分明，以使相关决策科学得出。3、资金回收风险控制中小企业在当前的经济形势下，面临着激烈的市场竞争，不少企业采用了传统的促进销售的手段，如赊销等。尽管赊销在一定程度上打开了市场，但也带来了资金回收的风险。在此方面，企业决策层应会同销售部门、财务部门，就赊销比例、年度控制总额达成一致，同时加大对销售部门及相关人员回款考核力度，防止资金回收金额过低而影响企业正常的经营。此外，由于赊销还会产生应税义务，即确认赊销使得企业因提前垫付了未实现的利税开支而减少了企业的现有现金流，要进行相关分析，确定合理的销售方式。4、收益分配风险控制利润分配是公司财务的最后一环节，其包括分配股息和留存收益两个方面，两者既相互联系又相互矛盾。当企业利润率很高时，股息分配很低，从而会使企业股票价值产生影响，因此也会造成企业收益分配上的风险。那么，企业一定要加强关于财务风险方面的检测，注意把握两者之间的平衡关系。
(三)建立财务风险预警系统
中小企业应着力于风险预警系统的构建，特别是要建立长期、短期两类预警系统来为企业的发展保驾护航。对于短期财务预警方面，重点是考虑流动性，即持有的现金及现金等价物是否维持企业基本的生产经营。特别要防止将短期资金拆借到长期资本性投资项目中。可关注的指标一是现金和现金等价物的绝对额，同时要认真分析流动比率以及现金周转相关指标。对于长期财务预警方面而言，要结合企业发展战略，明确中小企业的财务战略，为不同的发展阶段配置足够的资金，此时要考虑长期融资的能力，企业经营的盈利及现金回收情况，为企业未来一段时间的发展提供坚实的发展依据。
(四)加强资金管理
1、科学有效地使用资金企业的财务工作者要规范财务管理体制，科学合理有效的使用资金，保证企业现金流，平衡债务杆杠。合理的调度和利用资金，能够在一定程度上减少财务风险。企业的财务工作者要与企业其他各个部门通力合作，结合企业自身资金规模、生产特点与资金流动速率，科学合理安排企业资金的收支活动。2、加强应收账款管理一是要合理控制应收账款的总额。即前述所探讨之合理控制赊销规模。同时要建立客户的信用档案，保持谨慎的态度，防止发生坏账。二是要及时核对往来款，避免死账、坏账的发生，落实专人催收。三是对应收账款及时进行分析，随时把握应收账款的可变现性。3、提升内源融资能力内源融资一般是通过增资扩股等方式来提高企业的内源融资能力，在自身条件良好的情况下，能够为外源融资创造有力的融资条件。由于我国中小企业的操作模式往往是通过融资开发———高速周转的模式进行，因此，企业的资金成本如果能够合理控制，还能够节省一笔较大的财务费用支出，也就提高了企业的利润。只要企业自身内源融资能力得到了提升，对外融资的依存度自然就会下降，也就相应减少了财务风险的发生。
作者：张玉贞 单位：福建省邮政公司漳州市分公司
