一、中小企业自身问题是融资难根源的分析逻辑
1.中小企业规模小，偿债能力弱
通常情况下，中小企业的总体综合实力主要是通过企业规模大小来衡量和表现的，但是如果我们从金融机构整体发展的角度分析，体现某一具体中小企业经济实力的应当是其偿债能力的大小，如果企业总体的偿债能力大，那就表明该企业的综合实力比较强，有更大的能力去负担可能出现的风险；相反，如果企业总体的偿债能力小，那就说明该企业的综合经济实力比较弱一些，抗风险的能力比较差。当前我国很多中小企业的总体资产都比较少，资金也不是很充足，如果出现了经营状况不好的情况时，就可能出现亏损的情形，这样一来出现资不抵债的情况也就比较常见，这也从另一个角度证明了中小企业的实力比较弱，能够负担风险的能力比较差。而对于金融机构而言，中小企业由于没有足够的资产和抵押品也就很难给中小企业进行贷款，这也就进一步加剧了中小企业融资方面的困难。另外，由于我国中小企业的经营规模比较小，大都没有留出较为充足的资金备用，绝大部分的经营利润都被用来进行分配和支付了，不断开展积累的意识也比较弱，这也在不同程度上进一步削弱了我国中小企业的内部融资能力。当前我国中小企业不仅需要应付原材料成本的上升以及人工成本的增加而且还需要应对比较繁重的经营税务，这也在很大程度上降低了中小企业的融资还款能力，进而影响到了企业规模的扩大和综合实力的进一步提升，最终制约了我国产业结构调整和升级转型的进度，给其发展带来了严重的影响。
2.中小企业管理水平低，信息不透明
依据相关的调查研究，我们可以发现很多中小企业所从事的业务范围基本都是些侧重于劳动密集型的产业，该产业比较突出的特点即为产业结构比较单一化、简单化，对于科学技术的依靠程度比较低，与此同时价格容易受到各方面因素的影响，波动比较大，但是由于这种企业的规模大都比较小，也比较灵活，对于市场价格的变化也表现的比较敏感，容易产生波动而被社会所淘汰。尤其是对于其中的家族式管理的中小企业，他们大都习惯于在用人和决策方面采取家族式的管理经营模式，这也就容易引入一些能力不足，不能胜任该岗位的员工，也就会制约企业的发展，给企业带来不必要的生产经营风险，针对这种情形，银行考虑到其潜在的贷款风险，在融资的过程中难免会更加慎重，也就给企业自身的融资带来了严重的困难。与此同时，很多中小企业的经营者大都欠缺比较系统化、专业化的融资知识，在需要进行企业融资的时候，大都习惯于去银行寻找帮助，这种传统的融资方式虽然一定程度上能为融资带来效益，但是另一方面由于担保费比较高，无形之中也给企业增加了成本。但是由于对创新性的融资手段缺乏认识和了解，所以采用的融资手段也比较单一，其实现代化的很多融资手段是可以为企业解决好融资需求问题的，就如“质押贷款、保理业务、各种抵押、融资租赁”等。
3.针对以上分析逻辑的反诘与反思
针对中小企业融资难的问题，无论是在学术界还是实务界，都习惯于从企业的内部还寻找原因，大都认为是企业自身存在着一系列的问题才最终影响了融资的效果，最为明显的结论即：一是中小企业的规模比较小影响到了其偿债能力；二是中小企业自身的财务制度体系不健全；三是中小企业的内部管理不够规范科学，制约了其资金的使用能力。究其本质，正是由于资金投入的不足才最终带来了一系列的融资难问题，传统的研究分析思路有待进一步改进。所以对企业中存在的这些问题，中小企业如果需要获得与大型企业一样公平的竞争机会，那就需要享受同样水平的融资待遇，只有这样才能最终解决中小企业的融资难问题。
二、融资难根源与金融市场自身问题的反思
1.市场监管体系和风险防范体系不健全
当前我国主要采取的是分业监管体系，但是由于国际上目前存在着非常激烈的混业经营状况，也引发了我国走向金融混业趋势的不断加快。分业监管下各个监管机关相互之间基本都是各自为政的，并没有一个非常系统、统一的体系来保障协调工作。所以我国的金融监管还没有进一步开展深入合作的深度，规模效应也没有形成。市场监管体系和风险防范体系的不健全和欠缺使得整体的监管成本增加，并且监管形成的效果也不好，致使业务相互之间的交叉领域存在着真空的状况。
2.金融市场直接融资重大轻小，重官轻民
近期，伴随着我国金融体制改革的不断深入，很多金融机构也适应时代的发展需求创新了很多类型种类的金融产品，并且与此相对应的金融交易工具也更加的多元化、趋势化发展，值得注意的是当前的金融工具结构还很不完善、不合理。相比于外国的金融市场的发展，一方面虽然我国的金融产品和金融交易工具在种类和类型方面都有了长足的进步和改善，但是另一方面对比看来，我国还是与西方发达国家存在较大的差距，并且很多金融工具也都是参考借鉴的外国的发展模式，没有根据我国的国情来推出具有我国特色的金融产品，这也很大程度上制约了我国中小企业的融资状况，增加了融资压力。我国目前的金融利率自由化程度还不是很高，金融工具的种类和类型还比较匮乏，也还没有形成比较成熟的以债券利率为核心的基准利率体系，虽然不可否认有些地方还是存在着一些比较好的发展势头，但是就我国整体而言，还是没有实现利率的完全市场化。此外，我国目前已经初步构建了中小企业一定程度的上市规范形式，比如“深圳证券交易所的中小板和创业板就是针对中小企业设立的，但是这些设定门槛对于绝大多数中小企业而言是在太高，即使如此，在股票市场上，仍然是国有企业占优，民营企业总市值还不足股票总市值的10%”。
三、中小企业融资难的根源是制度性缺陷
传统的观点认为，我国中小企业存在通知男问题的根源主要还是因为某些单个因素造成的，人们习惯于从微观和局部的视角去看待该问题，于是“中小企业自身规模小、经营管理不善”等就被归结为是融资难问题的关键所在。但是从宏观和整体的角度去考虑的话，不难发现其实我国中小企业自身在制度、经营、管理、知识积累、偿债能力等方面存在的问题其实更加应当受到我们的关注和重视，尤其是国家将其纳入整体发展战略层面，这无疑是对传统的单一式思维体系的一种终结。我们需要从全局上、整体上、系统上来思考中小企业融资难的问题，本文笔者主要将其概括为制度层面的原因，以下将会进行详细阐述。
首先，资信评级公司、担保公司等金融中介服务机构很难为我国的中小企业提供非常专业化的、系统化的指导。虽然金融中介服务机构在金融机构和中小企业之间起到了一个联系纽带的作用，但是由于其自身的水平有限，能力方面的欠缺，整体的服务质量交叉，自身的发展也比较落后，这就造成了其所提供的指导和帮助是非常有限的，很难取得比较好的效果。具体而言，首先是因为我国中小企业的数量比较多，对应的融资需求也比较大，尤其是对金融中介服务结构的依赖和需求较高，但是由于金融中介服务结构在中小企业和金融机构之间没有起到非常好的沟通和链接作用，也就造成了政策的缺位和应对不足；其次是因为我国所出台的法律规章制度，想要具体的实行起来困难较大，对金融中介服务机构中存在的问题也存在着管理不到位的情况，致使金融中介机构普遍出现了“评估标准混乱、从业人员素质低下、评估程序不统一”等一系列的问题，这样一来反而是进一步增加了中小企业本身的融资成本。其次，由于当前我国在配套实施关于规范中小企业融资问题方面的法律规范方面还不够完善和全面，有些制度实施起来难度也比较大，进一步制约了中小企业的融资。虽然我国在为解决中小企业存在的融资问题方面也制定和出台了一些比较好的措施和制度，也规范了一些配套的实施方式和规定。就如“针对不同行业的中小企业的从业人员数目就是不同的行业有不同的参考标准，这就使得在具体问题中，参考指标不确定，而使得无法准确衡量”。因此，中小企业一旦在融资的过程中出现问题的时候，想要真正去落实和实施这些措施和制度还是困难比较大的，与此同时由于解决融资问题需要的是多个部门共同的参与和管理，而各个部门之间的配合和协调也没有那么通畅，也存在较大的分歧，也就进一步增加了融资的难度。最后，当前我国整个社会的诚信体系并不健全，信用状况也不好，也就难以为中小企业开展融资活动提供比较好的信用条件。市场经济的经营运作究其本质还是一种信用经济的运行过程，市场经济体系中的各个行为主体在信用制度的基础上开展对应的经济活动，尤其是其中的金融行为更加需要社会各个方面相互了解，相互履约的诚信观念作为基础和前提的。据此，我们认为当下我国中小企业融资难问题是与整个市场经济环境中存在的信用秩序混乱有很大的关联。从中介机构来看，“出具假评估报告、虚假宣传；从中小企业来看，偷税漏税、恶意赖账、拖欠货款、抽逃资金等违法违纪现象屡禁不绝，所有的这些不诚信现象，都给中小企业融资带来了不良影响”。另外，当前我国金融体系发展的不完善，各方面制度体系的不健全，也难以为中小企业融资渠道的畅通提供非常重要的保障。因此，我们应该从金融体制结构性失衡这个核心的战略高度来总结反思，进一步深入认识和分析中小企业的融资问题。我们需要建立和完善中小企业融资制度，合理引导合作性金融，依法规范商业性金融特别是区域商业性金融，从制度上、结构上根本解决中小企业融资难问题。
作者：黄麟 单位：成都师范学院
