摘要：中小企业是国民经济的重要组成部分，实体经济发展的重要基础，在吸纳就业、增加税收、促进区域经济发展、完善市场机制中发挥了不可替代的作用。然而，由于中小企业自身的局限性和外部融资环境的制约，融资难、融资贵问题成为影响中小企业发展的主要瓶颈。在河南省睢县这样一个经济不发达、金融发展滞后的县城，中小企业融资难问题显得异常突出。本文以河南省睢县为例，通过对睢县20家中小企业融资状况进行实地调研，对县域中小企业融资不足的现状及其原因进行分析，进而提出缓解县域中小企业融资难的有效途径。
关键词：县域中小企业；融资难；融资
要讨论中小企业融资的问题，必须明确中小企业的划分标准，只有对中小企业的划分标准有了明确的界定，才能探讨中小企业融资难问题。中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对于大企业而言的概念，它是指相比大型企业而言规模较小的企业。从这个定义来讲，我们所调研的20家企业均可纳入中小企业的范畴。
一、睢县中小企业融资现状
经我们调研的20家中小企业中，缺少资金的企业有16家，占调研企业数的80%，目前资金基本有保障的企业有4家，仅占调研企业数的20%；缺少固定资产投资的企业有6家，占调研企业数的30%，占缺少资金企业数量的37.5%，缺少产品和市场开发资金的企业有10家，占调研企业数的50%，占缺少资金企业数量的62.5%。由此可见，睢县中小企业目前普遍缺少日常经营活动所需的资金，企业无法进行固定资产投资，无法进行新产品和市场开发，直接影响了企业的生产和经营。此外，我们发现睢县中小企业不能从银行获得信贷资金的原因主要有三类:一是缺乏足够抵押担保的企业12家，占缺少资金企业数的80%；二是受行业限制，有抵押担保也不能融资的企业1家，占缺少资金企业数的6.7%；三是:企业能够融资，但企业认为银行借款成本太高，不愿意到银行融资的2家，占缺少资金企业数的13.3%。
二、睢县中小企业资金来源
一般而言，中小企业资金来源主要有内源性融资和外源性融资。内源融资主要指企业通过自身积累资本的方式来筹措发展资金；外源融资分为直接融资和间接融资。直接融资主要是通过资本市场渠道，发行股票或者债券进行融资；间接融资主要是企业向商业银行借款或者民间借贷。企业所处的发展阶段不同，其融资方式也不尽相同。中小企业在发展初期，主要依靠内源性融资谋求自身发展，但随着企业1的自身规模的扩大，内源性融资已经不能满足中小企业的需求，需要通过外源性融资获得更多的资金。长期以来，我国资本市场门槛较高，中小企业难以达到通过资本市场直接融资的门槛，向银行等金融机构借款就成为广大中小企业融资的首选渠道。但由于睢县银行业发展滞后，也只有工、农、中、建四大国有银行以及邮政储蓄和农村信用合作社，几乎没有支持中小企业发展的中小银行；并且，四大国有商业银行“嫌贫爱富”严重，倾向于向国有企业发放贷款而不乐意向中小企业提供资金，这就必然导致了睢县中小企业的融资困境，阻碍其进一步发展壮大。中小企业由于难以通过正规银行贷款融资，无奈之下不得不利用自己的社会关系从民间或者亲友借贷。然而，这种借贷方式也存在一些问题。一方面，亲友借贷，能够的资金数额有限，难以满足中小企业的资金需求；另一方面，民间借贷长期游离金融监管体系之外，非法集资、高利贷情况时有发生，并且这种借贷方式虽借款利息较高，远远超出中小企业的承受能力，不利于中小企业的健康发展。
三、睢县中小企业融资难的原因
睢县中小企业融资难既有企业自身的原因，也有银行等金融机构的原因，下面主要从银行和企业自身角度出发进行分析。
（一）企业自身的原因
1.信用观念淡薄。县域中小企业通常信用观念缺失，经营者的素质不高，倾向于向银行隐瞒自己的财务报表，有的企业即使提供了财务报表，可信度也不高。另一方面，中小企业偿还贷款意愿较低，经常以经营不善等各种借口拖欠银行贷款。此外，企业与企业之间经常恶意拖欠货款，不重信守诺，这就使得企业向银行借款时，难以找到合适的贷款担保人。欠款、违约、披露虚假信息等这些严重影响企业信誉的行为，导致中小企业难以获得银行贷款。2.市场竞争力弱。中小企业成立时间较短，缺乏市场竞争力，经营管理水平低下，抗风险能力较弱。大多数中小企业属于劳动密集型企业，缺乏核心技术和创新能力，难以应对日趋激烈的市场竞争，尤其是近年来原材料和劳动力价格大幅度上涨，中小企业遭受巨大损失。另外，县域中小企业高素质人才流失严重，部分现存员工的文化水平不高，这严重影响到企业的持续发展的潜力，进一步削弱了市场竞争力。3.财务制度不健全。中小企业一般是是家族式企业，财务管理制度不规范，内部控制和风险管理制度不完善，信息不透明度高，无法向银行提供经过审计的财务报表。这就增加了银行了解中小企业财务状况的难度，使银行无法对中小企业贷款的风险进行合理评估，加深了银企之间信息不对称。企业在借款时会尽量隐瞒不利信息，夸大有利信息；筹集到资金以后，企业又从事于高风险的投机活动，使得银行贷款遭受损失，这就是所说的逆向选择和道德风险问题。逆向选择和道德风险不仅加大了银行发放贷款的风险，还增加了银行审查和甄别中小企业信息的成本。因此，银行决定不发放任何贷款给中小企业。4.缺乏抵押物和担保。银行在发放贷款时，一般要求企业提供符合要求的抵押资产，一旦中小企业不能按时偿还借款，银行就有权对抵押品进行处置，以弥补自己的损失。抵押资产不仅能降低借款人的道德风险，还能在一定程度上降低银行向中小企业借款的成本。因此，能否提供合格的抵押品，是决定中小企业能否从银行获得贷款的关键。目前，国内的银行一般偏向于房地产、建筑物抵押，这一方面是因为我国资产交易市场发展滞后，另一方面主要是由于银行难以对存货、应收账款等流动资产进行有效控制。但是，绝大多数中小企业由于自身资产规模较小，房屋、建筑物等固定资产少之又少，无法向银行提供符合标准的抵押资产。不能提供合格抵押品，企业也可以寻找信誉较好的担保人为银行贷款提供担保。然而，中小企业一般财务制度不规范、信用意识缺乏、信息不透明，往往难以找到合格的担保人。
（二）银行方面原因
1.大型银行长期缺位。大型商业银行嫌贫爱富、在县域中小企业融资领域长期缺位，是中小企业“融资难、融资贵”的一个重要原因。众所周知，盈利性、安全性、流动性是商业银行经营管理的原则，其中安全性是前提，流动性是条件，盈利性是目的。大型商业银行一般是理性的风险规避者，他们比较偏好信誉度高而风险较小的大型企业。中小企业一般自身实力弱小，信息不对称程度高，无法提供符合银行标准的抵押物，并且与大企业相比，中小企业单位贷款成本较高、风险大，商业银行向中小企业贷款的收益很难覆盖风险。因此，大型银行向中小企业贷款的积极性不高，具体表现在信贷模式不符合中小企业融资需求、抵押担保严格、规模歧视以及所有制歧视等。追求利润、规避风险对商业银行来说实属正常，但长远来看，这不仅限制了中小企业获得的金融资源，也不利于银行拓展业务、发展有潜力的客户，影响银行的长期发展。2.中小银行发展滞后。中小银行一般是地方性银行，专门为地方中小企业提供融资服务，对中小企业的经营状况比较了解，，能够与中小企业建立长期互动关系，在一定程度上解决银企信息不对称。因此，中小银行在服务中小企业方面具有信息和成本上的优势，更适合为中小企业提供资金。但长期以来，大型国有商业在银行体制中处于强势地位，银行业的高度垄断阻碍了金融机构的公平竞争，使得中小银行缺乏足够的金融资源为中小企业提供服务。经济发展越滞后的地区，中小银行的市场份额越低，像睢县这样银行业滞后的县城，除了四大国有商业银行，几乎没有中小银行。3.银行缺乏贷款技术。中小企业是一个庞大的群体，涉及到各个行业、各个领域，并且处于不同的发展阶段。不同类型的中小企业对商业银行的金融产品具有不同的需求，这就要求银行建立起一套标准的专门针对中小企业的贷款技术。由于商业银行的能力有限，现阶段尚未建立起一套适用于中小企业的信用评级体系，无法对中小企业的经营能力及信用状况有效评估。与此同时，中小企业的数量和银行工作人员的数量严重不匹配，商业银行无法合理配置人员，只能将部分中小企业拒之门外。
四、缓解睢县中小企业融资难的对策
通过以上分析，我们知道县域中小企业融资难既有企业自身的原因，也有银行等金融机构的原因。因此，需要政府发挥作用，为县域中小企业融资提供良好的环境。
（一）加强企业自身建设
根据调研可知，并不是所有的中小企业都融资难，那些市场前景好、具有核心技术、经营管理规范的中小企业融资并不困难。而那些信用观念薄弱、技术落后、财务制度不健全的中小企业就难以获得银行贷款。因此，中小企业要意识到自身发展的不足，加强自身内部管理，提高自身的素质，建立起一套科学、有效的财务管理制度；企业主要努力提高自己的文化修养，增强信用意识，改善经营管理，与银行建立起良好的关系，以此来增加获取资金的能力；企业还要依照科学的人力资源管理办法，寻找与本企业发展相匹配的高素质人才，培养员工的责任感和积极性，加强企业的组织管理能力。
（二）健全县域金融体系
县域地区经济发展滞后，企业规模较小，应当建立起与本地区经济发展规模相匹配的中小金融机构。但目前的现状是县域地区几乎没有与中小企业规模匹配的中小银行，因此，可以考虑根据县域地区中小企业的资金需求，合理配置县域的金融资源，建立专门服务于中小企业的金融体系。
（三）完善企业信用评级机制
实践证明，信用评级机制在企业融资过程中发挥了积极作用，但信用评级机制在大企业中比较普遍，县域中小企业中还不常见。因此，除了中小企业自身讲究诚信、增强信用意识之外，政府部门应该注重县域中小企业信用体系建设，完善中小企业信用评级机制，降低信用评级门槛。信用评级机构可以对中小企业的个人信息进行全面评价，降低银企之间信息不对称产生的逆向选择和道德风险问题，也减少商业银行监督审查中小企业的成本，逐步形成有利于中小企业融资的信用环境。
（四）大力发展信用担保机构
除了自身的信用，中小企业还可以通过担保机构获得辅助信用能力，担保机构具有降低银企交易成本和信用放大的功能。在国外的实践中，担保机构对解决中小企业融资难问题发挥了积极的推动作用。因此，县域应当建立起专门为中小企业服务的担保机构，该担保机构可以是政府出资建立的政策性担保机构，也可以是企业出资设立的盈利性机构。政府应该对该机构给予扶持，适当减免税收和不合理的费用，使其能更好的为中小企业贷款提供担保。
作者：张焕焕 单位：中南财经政法大学
