一、跨国公司加强境外资金管理的意义
随着跨国公司经营范围和业务规模的不断增长，客观上存在资金使用分散的问题，如何保证资金的使用安全和有效利用是跨国公司需要重点关注并着手解决的问题之一。跨国公司境外资金的管理优化，提高资金使用效率,可通过对其境外负债、股东的注资计划以及境外资金池管理等多个角度进行，由此加强对各现金流量运作情况的了解，明确并方便管理，还能较大程度降低公司总的资金成本。加强跨国公司的资金管理，可降低公司日常需保持的流动资金，增加可用于投资的资金从而提高公司的盈利能力；加强跨国公司的资金管理，可以促进公司内部资金管理的专业化程度，使管理层能够通过有效的境外资金管理运行机制总览企业经营全局，发现各环节中的困难和机会，并为企业制定可持续发展的最优决策，有利于公司全球经营战略的设计和执行；加强跨国公司的资金管理在当前全球货币汇率变动频繁，国际金融风险日趋增大的背景之下，对企业最大程度的保证利润和降低风险，提高资金使用安全具有重要意义。
二、我国跨国公司境外资金管理的现状分析
(一)跨国公司经营面临的现实障碍
对于跨国公司而言，其面临的一个现实问题是如何实现对分布广泛的下属部门的有效资金管理，因为跨国企业通常下属成员企业数量众多，而且地域分布较为广泛，导致其组织结构也较为复杂，要实现公司的经营目标并且使利润最大化，就需要实现公司资源的有效配置，并提高公司整体资金使用的安全性和效率。跨国公司需要制定针对全球性资金管理的战略战术，所以跨国公司对本国的影响主要分为两方面，一是可能会对资金的流动性产生有利影响，但消极的方面在于有可能使本国的资金管理、税收管理等增大难度。我国在全球拥有较大的成本竞争力和市场购买力，因此吸引了相当数量的跨国公司前往投资，所以我国必须加强利用宏观政策进行调控的能力、同时制定严格规范的境内外资金转移法规、加强金融监管，来加强跨国公司资金的管理，从而为经济快速发展提供必要条件。
(二)外汇监管严格影响跨国企业资金运作效率
我国的外汇政策对资本项目管理是比较严格的，影响资金归笼到境外金融中心的效率，成为跨国公司内部调剂资金的一大阻碍。虽然我国近年逐渐对外汇资金内部运营有政策破冰，比如国家外汇管理局出台政策允许符合条件的跨国公司境内成员公司向其境外成员公司提供资金支持或者是进行内部融资等。但是跨国公司境内与境外外汇资金集中管理的需求仍然难以得到有效满足，以跨国公司组建资金池管理资金为例，对于大型的跨国公司，其集团总部在全球范围内通常有统一的资金运营安排。目前我国的跨国公司开展跨境现金池业务的需求逐渐上升，因为随着这些企业的发展，其境外投资项目增多，对跨境资金的管理自然有了更高的要求。但是在我国现行的法律法规框架之下，对企业境外现金池的支持还非常有限。因为境外现金池业务需要人民币能够在境内外自由的流动，而我国人民币自由兑换尚未实现，相关资本运作仍存在管制，所以跨国公司开展跨境外汇的现金池业务还有一定的障碍。在我国社会主义市场经济背景之下，针对跨国公司的跨境资金管理，政府具有非常谨慎的宏观调控态度，制定了严格的产业政策、税收政策、市场准入政策等，以实现宏观调控目标。如此谨慎的政策安排一方面虽能对跨国公司资金管理的合规性和安全性起到防范作用，对其经营活动产生一定的约束力，但另一方面使跨国公司境外资金的流动受到一些限制，影响了资金的使用效率。
(三)监管部门之间缺乏沟通机制，影响监管效率
跨国公司跨境交易监管涉及外汇局、税务、海关、工商等多个管理部门，需要多部门高效的信息沟通和高强度的监管和协作能力。要对跨国公司的经营活动以及交易动机进行全面的控制管理和分析整理，需要多部门的综合信息来对跨国企业进行多维度监控。目前的情况是，各监管部门各自进行监督并收集其监管信息，所以多部门的合力监管机制难以建立。部门之间有效的共享平台搭建有较大的难度，要考虑到哪些信息可以共享如何共享以及怎么沟通协调，如此繁杂的工作实施可行性小。
三、跨国公司加强境外资金管理的对策探讨
(一)学习国外跨国公司资金管理的先进经验，积极研究相关国际法规
国外的跨国公司拥有较为先进的资金管理经验，可结合我国的经济现实特点和其具体的发展战略规划，从经营环境、投融资方式、资金风控目标和财务公司等多个方面综合考虑，参考各跨国企业资金管理的成功经验，制定适宜的资金管理方案，不断增强企业跨境资金的统筹调配能力，为企业的发展战略提供资金支持。为了保证跨国企业境外的资金安全和更有效的利用，需要积极研究相关国家的法律法规和国际间的相关公约，研究外汇资金的流动方式、外汇对企业经营的影响和风险，特别是汇率变化对企业经营的影响和风险，逐步建立了完善的境外财务会计制度及资金管理制度，一方面保障了生产经营的资金需求，另一方面确保了资金安全，并发挥资金规模优势、降低资金结算成本、提高资金使用效益，形成了独特的境外资金管理模式。
(二)加强对跨国公司境外资金的管理优化，提高资金使用效率
境外资金的来源有多个途径:一是通过外债的渠道，其对公司的资本规模、外债的利率成本都有严格的要求，同时也受制于监管部门批准的外债配额，监管部门在该过程的各个步骤中均规定了大量的相关文件。跨国公司以此进行资金管理的可行性压力较小，但成本压力较大，因为外债的本金和利息到期都需要偿还给债务人，并且维持较多的贷款会增加公司对资金账户管理的成本。二是通过注资计划的形式，在之前资本基础上继续投入用于项目的运作或公司规模扩张。注资是当前较为鼓励的一种方式，通常需要着重考察的是盈利前景以及回报率等，与此同时，跨国公司所处的商业投资环境、市场的风险、还有相关合作企业的具体情况等也要考虑。通过注资能够对流动性管理和外汇管理产生积极效应，可以完善结构，更好地利用资本市场平台并增加收益。但需要注意外汇注资可能引起的潜在风险。三是通过资金池管理的形式，资金池通常包含多个相关的银行账户，其目的是管理流动性，它使企业能够将多个借贷账户合而为一进行管理，既简化手续，又能够使资金管理的开始过程和甄别过程更标准化程序化。该方式的优势在于以现金池的形式对资金进行管理，有助于改进流动性并增加效率，从而提高跨国公司的资金利用率，通过现金池能够加强对各现金流量运作情况的了解，明确并方便管理，还能较大程度降低公司总的资金成本。在跨国公司内部通过现金池将外源融资变为内源融资，能够大大减少利息费用的支出，降低资金成本费用。
(三)跨国公司境外资金管理需要稳定健康的外汇市场环境
我国对外汇市场的建设和完善措施包括的主要内容有制定科学浮动的汇率形成机制以稳定市场、发展外汇市场的交易种类为跨国公司的境外资金管理提供更多的可用工具等。我国正在加速人民币的市场化和国际化进程，通过制定一揽子的人民币汇率定价机制，来完善人民币汇率的健康浮动机制，使汇率的波动充分反应外汇市场的供需变化，从而为各跨国公司提供一个更为有序的、良好的外部环境，较少其经营的汇率风险和跨国业务中的不确定性。此外，我国鼓励更多主体参与到外汇市场来，并致力于相关交易品种和交易模式的开发补充，提高外汇市场的市场化国际化程度，大力发展外汇衍生品市场，从而为跨国公司的境外资金管理提供更多的管理工具和有效渠道。
四、结束语
跨国公司资金管理由于业务经营范围较广泛，成员企业结构较为复杂等原因，需要保证资金跨境流动的安全性和高效率，一方面遵守有关部门的资金流动规定，另一方面要在此前提下尽可能的提高资金流动效率，使跨国企业的日常流动现金保持在合理水平并能安全有效的维持企业日常需求，并为跨国企业的投资资金节省更多空间，提高其投资能力和盈利能力。跨国企业要加强其境外资金的管理能力，具体对策可包括积极研究相关国家的法律法规和国际间的相关公约，研究外汇资金的流动方式、外汇对企业经营的影响和风险，逐步建立起完善的境外财务会计制度及资金管理制度，充分借鉴国外大型跨国公司的先进经验，使用集中管理、组建资金池、或是财务公司等方式管理企业境外资金。更需要扎实推进企业的外汇管理机制，不断提高跨国企业规避汇率风险的能力。
作者：张丽萍 单位：瑞福珂(武汉)有限公司
