1我国风险投资发展中的问题
1.1风险投资资本来源不足
从我国国情来说，民间潜在着大量风险资本供给，但因缺少一些具体的政策支持和有效的激励制度，进入到风险投资市场的民间资本为数甚少。银行针对科技研发发放的贷款和财政性拨款，是我国风险资本的主要来源。由于这种投资主体的单一，政府每年的财政性拨款都在规定范围内，变化幅度较小，而银行为了有效控制风险，把科研贷款始终放在一个可控的最小范围内，致使我国风险资本增长缓慢，很难满足市场的需要。
1.2法规的不完善
我国在风险投资的发展方向及思路上一直是比较明确的，在以往的实践中也取得了一定的成就，但风险投资领域还存在许多问题。在法律制度方面表现最为突出的就是，至今还没有出台一部完整的风险投资法，来约束风险投资主体的行为规范。对于风险投资基金方面同样如此，在风险投资的实践运作中也没有对风险投资基金设立法律保障，而现有的法规却阻碍了风险投资的发展。由于法规的不完善，使得相关企业在实际运营中有机会进行非法集资活动，这种现象在社会上屡禁不止。
1.3风险投资主体单一、不合理
投资主体就是指，通过集资进行投资活动的机构或人。当前我国市场上主要的风险投资公司，其资本主要是依赖国家财政拨款，实质上风险的承担主体是国家。这种单一的模式导致了其资本规模小、来源渠道有限，从而不利于我国高新产业和国家经济的发展。如果将这规模有限的资本进行分散投资，不利于形成有效的投资组合，以便合理规避风险的发生，最终会增加风险投资时的风险因素。此外风险投资的市场化要求，与政府作为单一投资主体相违背。如果由政府进行风险投资活动，将不可避免的把行政手段添加到市场运营中，不利于发挥市场竞争机制，产生效率低的现象。其原因是：第一，在进行风险投资项目评估时，需要具备投资、管理、金融、财务等各方面的综合知识，对投资项目进行综合分析、判断结果，政府部门内很少有人具备这样的才能。第二，由政府进行风险投资管理，必然会出现兼职、委托代理的现象，将会存在监管漏洞的情况，使得政府人员产生机会主义的想法，增加了风险投资的道德风险。
1.4风险投资资本难以退出
风险投资的本质就意味着高风险带来高收益，如何将高风险通过有效的规避措施，进行合理转移、降低，以便实现高收益，其关键就在于是否有一个有效的退出机制作为保障。风险投资不是为了控制公司，其最终目的就是实现盈利，所以必须要有健全的风险投资退出机制。风险投资资本的收回可以通过以下方式：出售股权、投资失败产生的资产清算余额、上市IPO。虽然我国创业板已经上市，但因刚起步还存在不稳定的因素，所以我国风险投资资本退出渠道还是比较狭窄。
1.5缺少专业人才进行风险投资
在我国风险投资主要是把金融和高新科技结合起来，进行的金融投资活动，它涉及到的学科包括金融、管理、投资、财务、科技和评估等，在实践操作中综合性比较强。可见，风险投资机构中的风险投资家，他们需要具备较高的综合素养，风险投资家就是风险投资机构的核心竞争力，我国目前最缺乏的就是这样的风险投资家。与此同时，跟风险投资有关联的中介机构，例如：律师事务所、会计事务所、评估公司、投资顾问公司等缺乏相应的职业素养、经营理念，以及约束机制。
2改善我国风险投资环境的对策
2.1开拓风险投资融资渠道
主要有以下两点：第一，改变以政府来源为主的资本结构。将资本结构由政府主导转变为企业主导的模式，降低对参与风险投资主体的限制，允许保险公司等机构参与到风险投资领域。另外，我国民间存有大量闲置资金，政府可以引导民间资本参与到风险投资运营中，使风险投资资本趋向多元化。第二，改变原有的风险投资主体机构。主要是借鉴国外的风险投资经验，引进有经验的风险投资机构，因为国外具有发达的风险投资行业，拥有大量投资经验丰富的投资家、管理者，以及雄厚的资本实力。同时，我国银行存款中个人储蓄量大，政府可以引导拥有大量富裕资金的居民进入风险投资行业。
2.2建立健全法律法规制度
我国风险投资要想得到充分发展，就要求摆脱政府行政干预，按照市场经济规律操作，为其打造一个健康的市场环境，同时需要政府与金融、教育科研、实体企业、中介机构等方面开展多方合作。为了营造一个良好的法律环境，促进风险投资正常运行，就需要修改原来制约我国风险投资发展的法律制度，建立健全符合风险投资发展需要的法律制度体系。我们可以通过学习国外先进的管理理念，完善我国风险投资领域的法律制度，例如颁布《中华人民共和国风险投资法》。
2.3发展多样化的风险投资主体
首先，高新科技产业有其自身的特殊性，所以投资者的投资活动具有高风险性，普通的投资者很难操作。国际上通用的做法就是将资金通过专业性强的风险投资公司来运作，但我国很少有成功的操作模式，所以风险投资公司正在探索前进中。其次，我国有实力的大公司风险投资，就是进行内部产品的更新换代，向其所属科研单位拨付科研费用，开发成功就能创造经济效益。事实上，有些大公司拥有充足的富裕资金，有时找不到适合的项目进行合作、开发，如果将这些资金引人到风险投资行业，既会给大公司带来收益，又给高新技术企业解决了资金问题，实现企业双赢，活跃市场经济。
2.4建立有效的风险投资退出机制
为高新技术企业建立一个专门的交易市场，给其提供一个退出渠道，尽管现在创业板已经上市，但有一定的门槛，并非所有高新技术企业都能符合条件，从而进入资本市场融资，实现风险投资资本退出。所以需要建立一个专门为高新技术企业服务的交易市场，进行灵活的股权转让，实现资本退出。
2.5培养风险投资的高素质人才
未来企业之间的竞争就是人才的竞争，对于风险投资来说更是如此，人才决定着我国风险投资未来发展道路。所以必须要注重高素质风险投资人才的培养，可以通过开展国际交流、合作，培养风险投资机构内部人员，和吸纳具有丰富经验的风险投资管理人才。努力培养一批具备金融、管理、财务、投资等各方面专业知识的投资家，同时需要建立相应的激励、约束机制，以便防范道德风险。可以制定一些福利津贴、提成、期权等相关措施，促进风险投资人才在项目投资管理中发挥最大价值，激励风险投资人才快速成长。
3结论
伴随我国市场经济持续、稳定发展，市场体制逐步深化改革，风险投资在我国经济发展中做出的贡献是越来越显著。我国应该学习发达国家在风险投资方面的成功经验，尽早建立健全法律法规制度，积极发挥政府引导作用，开拓风险投资融资渠道，培养风险投资高素质人才，提供有效的风险投资资本退出机制，促使我国风险投资行业走向健康、稳定的发展道路，使得风险投资更加推动科研成果市场化，实现高新技术产业蓬勃发展。
作者：胡向军 单位：对外经济贸易大学
