摘要:艺术品是社会财富的重要形式。本文研究了我国艺术品金融交易市场的现状及进一步发展需要的条件，认为艺术品金融交易市场的发展需要保证艺术品金融交易市场的安全性、流动性和健全的信息披露机制。因此，本文建议在法律保护下建立艺术品交易的产权体系和具有回购之锚的评估及担保机构，构建艺术品确权交易金融机制。
关键词:艺术品金融；确权交易；产权体系；评估体系
艺术品是人类文明的结晶与沉淀，也是社会财富的重要表现形式之一，公民收藏艺术品资产是财富积累的一种有效方式。随着我国经济的快速发展，艺术品消费越来越热，并逐渐成为居民配置资产的重要方式之一。但是，我国的艺术品市场尚不健全，在创作、流通、交易等方面还存在着不规范、不透明的现象。对艺术品作为金融产品的特征还不成熟，因而制约着艺术品市场的健康发展。
一、我国艺术品交易市场现状及问题
我国现有的艺术品交易体系中，存在一系列特征及相应的问题。1.艺术品交易过程不透明，信息不对称。从艺术品交易过程来看，艺术品通过拍卖、画廊、博览会等市场交易的方式进入个人收藏。但是，市场中存在着同一艺术品和收藏家反复出现的情况，艺术品交易火爆只是炒作的结果。同时，民间收藏者由于缺乏专业的鉴别艺术品的能力，使得仿制艺术品大量充斥于艺术品交易市场，造成艺术品市场诚信缺失，影响着艺术家的成长和消费者的参与程度。2.收藏者承担着巨大的财产风险和法律风险。从艺术品流通方式来看，除了正规的市场交易外，艺术品市场还存在大量的私下交易的行为，而这些私人交易缺少国家法律的保护，存在巨大的风险，也伴随着国家税收的大量流失。比如，出土发掘的艺术品大量进入艺术品市场进行流通交易，虽然根据现行的国家法律规定，出土文物归国家所有，但是这个灰色市场仍然进行着大规模的交易。3.艺术品的收藏价值和流动性有限。由于艺术品制假造假广泛存在，创作存在着灰色地带，这些假冒艺术品直接进入收藏家手中。大量的假冒艺术品使得银行不敢轻易的将藏品进行抵押和融资，进一步阻碍了艺术品金融市场的发展。4.资本是我国文化产业和艺术品市场发展的瓶颈。由于文化产业的特殊性，国家对文化产业的支撑力度仍然不足。虽然表面上看，在现有的艺术品交易市场中的资本规模并不小，国家扶持力度也非常大，但艺术品交易市场的资本需求并未得到满足，艺术品金融市场的发展水平低于产业平均水平。5.现有的艺术品份额交易风险较大。由于宏观经济环境，交易市场供需双方不平衡，交易制度不够完善等问题，使得艺术品份额市场价格剧烈波动。需要进一步建立艺术品份额综合指数、成分指数等指数体系，减少信息不对称风险。完善艺术品的一级和二级市场，为艺术品定价寻找合理的解决方案。
二、我国艺术品交易市场的发展条件
(一)保障艺术品资产流通的安全性
艺术品交易市场的健康发展，首先要保证艺术品交易市场的安全性。在消费者追求效用最大化的过程中，艺术品表现它的资产属性，消费者会通过购买或者出售自身所持有的艺术品，在艺术品的投资价值和资本之间相互转化，并最终达到几种资本投资之间边际效用相等、资产配置均衡。由于单件艺术品的创作成本低，收益高，并且模仿、制假容易，任何具有一定制作艺术品能力的人都将毫不犹豫的生产并且出售大量的艺术品，将其转化成消费或者其他资本投资，在艺术品市场上会造成艺术品价值的剧烈波动，进而影响到消费者自身资源最优配置、效用最大化的目标实现，并造成艺术品市场供求关系的混乱，导致消费者利益的损失和市场秩序的崩塌。
(二)完善艺术品资产转换的流动性
艺术品资产的流动性对艺术品的价值实现具有重要影响。艺术品消费作为奢侈品消费的一种，消费者存在炫耀心理，艺术品价值越高则给消费者带来的效用越大。那么，消费者所持有的艺术品由于流动性原因导致其价值降低，必然会直接影响到消费者通过购买艺术品所获得的效用。当艺术品市场的具有完全流动性，即艺术品资产可以随意的在债券市场、股票市场之间转化，使得艺术品既实现了其作为艺术品的美学价值，也实现了其作为资本品的投资价值。当艺术品市场完全没有流动性，即艺术品资产不能转化其他的资本资产。此时，消费者持有的艺术品只有美学价值而没有投资价值。在一般情况下，艺术品在交易市场的流动性介于完全流动和完全不流动之间。消费者为实现效用最大化，就不得不增加对艺术品的购买，这时消费者持有的艺术品总价值大于理想状态下持有艺术品的最优价值。进一步而言，由于代理人的商品消费是由未来各期资产折现得到的。持有艺术品资产流动性变弱，使消费者各期持有总资产的折现降低，代理人的各期消费水平降低。所以，可以通过提高艺术品市场的流动性水平，在不改变艺术品消费对消费者产生的效用的前提下，提高消费者的商品消费，实现帕累托改进。
(三)健全艺术品资产交易机制
健全的交易制度和完善的信息披露机制是影响艺术品交易的重要因素。健全艺术品市场的交易机制，关键在于使艺术品的消费者尽可能多的获得关于艺术品的信息，增加信息的透明程度，减少艺术品消费中的风险和不确定性。建立艺术品资产的产权体系是一种向消费者提供有效信息的有效机制。仍然基于消费者对艺术品金融资产消费的最优条件，假定艺术品价值是外生给定的，但是由于艺术品价值直接决定了各期代理人对艺术品资产配置的决策，如果完全随机，则可能由于价格波动过大而影响整个市场的健康发展。因此，艺术品市场交易机制中还需要建全艺术品市场的定价机制和关键指数。这种定价机制应该是建立在参考拍卖历史、市场交易、评估价格、赔偿标准等一揽子要素，按照一定权重笔记综合形成的浮动定价机制。此外，还有相关的艺术品综合价格指数和主要艺术家个人的价格指数的构建，就我国现有的综合价格指数和艺术家个人价格指数而言，在这方面已经有了一定程度的探索和发展。这对提高艺术品市场透明度，减少艺术品消费者的信息不对称，进而减少消费者的风险，增加艺术品消费者的参与程度都有积极意义。
三、我国艺术品确权交易金融机制的发展建议
艺术品作为同时具有消费属性和投资属性的商品，其在消费者配置资产和消费的决策中与一般消费品或资产品不同。本文基于对艺术品交易市场发展的三大条件的分析，构建了艺术品确权收藏、金融服务和流通交易的艺术品确权交易金融机制。
(一)建立艺术品交易的产权体系
艺术品金融交易市场的发展需要建立艺术品的产权体系，以保证艺术品交易市场的安全性。我国艺术品消费市场正在蓬勃发展，其未来需要国家通过法律手段和国家信用进行约束、支持和引导。构建艺术品资产的概念，建立以国家信用为支撑的官方确权机构。通过官方对艺术品的确权解决艺术品真实性问题，实现艺术品原始信息信息得到充分的发掘和公开。进一步依靠政府主体，作为艺术品市场发展的信用基础，建立艺术品与文物的产权体系。通过立法的形式，保护艺术品市场的安全与稳定，重点打击制假、贩假。明确艺术品市场的交易规则，维护消费者及投资人的权益。官方机构进行文物普查，建立官方产权机构与网站，将民间艺术珍品进行登记、确权、鉴定、评估，发放身份信息。其中艺术品鉴定、评估通过建立专业化、市场化的评级公司确定，明晰艺术品标的物的典型特征与界定，明确使用年限和质量保证年限以便于长期收藏。艺术品资产的产权认证体系链条，可以先通过成立一批示范性的国家级专业鉴定、评估机构，进而进行复制和推广。在这一产权认证体系下的所有艺术品资产，由于都经过了来源清晰、合法的存量艺术品资产确权登记，这些认证信息可以直接出现在官方网站上，以确保艺术品的真实性。新诞生的艺术品在完成了艺术品产权体系的确权、登记后，再通过原作者的确认公布。如果一个作者试图将大量的作品放入艺术品市场，在确权过程中，鉴定机构会根据充分的信息下调这些作品的潜在价值。通过政府的支持与带动，利用市场的方式，通过艺术品产权认证体系，构建艺术品资产，在艺术品金融市场中流通，保证艺术品市场中交易的艺术品的真实性，确保消费者能够获得充足的关于艺术品资产的信息，实现艺术品流通具有较高的安全性。
(二)建立具有回购之锚的评估及担保机构
艺术品市场需要建立具有回购之锚的评估及担保机构，解决艺术品价值模糊问题，通过与保险等其他金融产品相结合的方式，将风险内化为艺术品的价值，使艺术品成为优质的流动性较强的资产。提高艺术品市场的流动性水平，就是要减少艺术品市场与其他资本市场之间的流动障碍。建立具有回购之锚的评估及担保机构，是增强艺术品金融市场流动性的必要条件。鉴定与评估程序是基于现有的规范，应由一批具有资本实力及专业资质的公司及个人组成专业委员会，形成行业里能够达成共识的程序与规范，并完成鉴定过程。该鉴定机构及实际实施鉴定行为的个人需要对自己的鉴定结果和估价结果承担相应责任，并受到相应的赔偿制度约束。该机构将与银行系统达成协议，银行采信的鉴定和股价机构必须集鉴定、评估与担保回购为一体。该机构的职业许可必须和银行达成回购协议。并且其担保能力应和出具股价资产总额度相挂钩。银行系统在和符合资质的采信评估机构合作的基础之上，加之保险行业的参与，就可以有条件的支持艺术品资产的抵押贷款了。对于艺术品交易产生的溢价，银行、保险、证券等机构只认合格评估机构的估价，不以市场成交价为入账依据。对于评估机构在鉴定、估价等技术层面出现的操作实务，均可以由保险公司提供相应的保险产品。在确保安全性的基础上，通过有实力、资质的担保机构，以及一系列相关的保险等金融机构，将艺术品资产外在的流动性折价内生化，将艺术品资产外在的流动性风险转化为艺术品资产的内在价值体现，实现艺术品资产和其他相关金融资产的自由转化，从而提高艺术品资产消费者的消费效用。
(三)通过国家法律保证健康发展
为保证艺术品确权金融交易市场的健康发展，上述过程都必须得到国家法律的保护。现在的拍卖公司在进行艺术品拍卖过程中，通常声明对该文物的真伪不负责，极大破坏了市场与行业信用。如果因为技术等原因售出假货，则依据赔偿原则及保险赔付。若是有意卖假货违法，则需要相关的法律及机构的介入。必须重建该行业的信用体系，这样才能有效的促进该产业的大发展。销售假冒伪劣艺术品则需要用消费者权益保护法来维权。在纳税方面，则应依据奢侈品资产原则，纳入本体系的所有环节均需要纳税，制定有特色的税种，既要通过低门槛鼓励大家投身收藏行业，同时又要凭借高税收来均衡财富。对于那些不纳税的私下交易和民间传统交易，则不能纳入银行抵押贷款等体系，并不受法律保护。最终，通过对艺术品确权交易金融市场的构建，建立一个具有一定门槛的，将运营创作、收藏、交易和其他金融服务都有机纳入的健康的艺术品创作交易生态环境。
参考文献:
严俊，《艺术品市场的定价机制———关于美学价值与艺术声誉的理论讨论》，《上海财经大学学报》，2013.4。
黄隽，《我国艺术品市场的货币与财富效应分析》，《新金融》，2014.7。
MandelBＲ(2009).ArtasanInvestmentandConspicuousConsumptionGood.AmericanEconomicsＲeview，99:1653－1663.
作者：李海龙 高元厚
