中小科技型企业对发展地方经济、促进社会进步有巨大的促进作用，其健康发展，是优化经济结构、实现跨越式发展的根本保障，是推动经济增长和区域经济市场化的重要力量。但是目前制约中小科技型企业发展的一个共性问题就是融资问题。如何改善现有的金融资源配置状况，来为中小科技型企业提供有力的金融支持体系，都是我们现价段关注的重点问题，本文就中小科技型企业的融资问题进行探讨。
一、中小科技型企业融资特点
中小科技型企业是吸纳高科技成果的最有效载体，科研院所和高校产生的科技成果大部分是通过中小科技型企业吸收并转化为社会生产力。这类企业需要科研资金巨大，科研成果转化为产品的费用庞大、无形资产数额大、未来不确定性大，而且中小科技型企业主要是依靠不间断创新和无形资产来创造企业利润和实现企业价值。这部分技术型的无形资产和有创造性思维的人才构成的智力资产是企业持续经营和成长的主要动力源泉。然而，大多数中小科技型企业规模小、股权结构相对单一、资产结构也不合理、资金流动性不足等问题都使得中小科技企业较一般企业融资难度加大，资金短缺程度更严重。
二、中小科技型企业融资难现状及原因分析
据统计数据分析，中小科技型企业中有70%的新增资金来源于自身积累，其中有90%以上的中小科技型企业都面临资金不足问题，金融压力对其研发和经营产生了重大影响，资金不足已成为制约其创新发展的首要因素。这主要基于以下几方面原因。
1、融资需求方与资金供给方利益诉求差异
中小科技型企业主要生产经营新技术开发、转化和应用，其过程中的不确定性和风险性较高，当然创新及成果应用成功之后获取的收益也很高，所以中小科技型企业具有高风险、高收益的特征。这与现行金融体系中资金主要供给部门的商业银行运营理念相矛盾，商业银行要求规避风险的稳健型经营原则，如此一来中小型科技型企业一般很难得到银行的关注，获得银行的信贷资金支持；再加之由于科技型中小企业相对于传统的制造业企业，主要靠科技人才推动新技术、新产业的发展，从而获得一定的利润，有形资产占比很小，这样可用于抵押、质押方式贷款的资产也就很少，当然也无法实现通过质押、抵押获得银行等金融机构的支持。
2、风险投资资金的发展缓慢
商业银行的资金来源多由短期性流动资金构成，而风险投资公司的资金来源则多为吸收长期性股权投资。风险投资公司投融资对象主要是高收益和高风险并存的中小科技型企业，这主要是因为风险投资公司所投资的中小科技型企业一旦上市后，其股权投资收益远大于风险。自从20世纪90年代，我国开始出现风险投资，但由于传统文化理念、风险投资运行机制等多因素影响，我国大部分中小科技型企业无法利用风险投资基金来加快自身的发展。目前大量的风险投资基金主要投资于产业相对成熟的中小科技型企业，相反，在创业期和起步阶段的中小科技型企业最需要资金时却很难获得资金支持，加之这些企业金融知识欠缺，不懂如何更好获得投资机构的股权投入，相反，由于信息不对称创投公司对中小科技型企业解不够深入，也造成了投资障碍。
3、商业银行的贷款动力不足
商业银行贷款属于债务资本，商业银行如果投资中小科技型企业，同时承担了一定的风险，如果企业技术创新成功后，商业银行也只能获得固定的利息，不并能分享企业的高收益，相反，一旦贷款项目失败，银行就将血本无归，商业银行的这种投资存在着高风险与低收益的不相匹配。商业银行运行规则是在保证安全性和流动性的基础上追求收益性，规避高风险活动，这必然导致商业银行远离中小科技型企业。而且商业银行发放贷款是受政府政策导向的，对不同所有制企业采用不同的信贷政策，这对于私有制为主的中小科技型企业融资也是不利的。
三、破解中小科技型企业融难的有效途径
1、政府应加大中小科技型企业的财政支持
第一，设立财政专项发展基金。各级政府在财政预算中可按一定比例提取中小科技型企业专门发展基金，主要是为科技人员创业和中小科技型企业创新提供资金支持，同时还可以用财政贴息等方式支持中小科技型企业的新产品开发和新技术的应用和推广。其次，建立健全政府担保机构。政府应该以财政做保障，建立以政府为主的中小科技型企业融资担保基金来吸收民间资本。政府担保机构参与放大了中小科技型企业融资的担保效用，降低银行放贷风险，同时要不断创新担保运行方式，既为企业发展提供担保，又把风险控制在合理的范围内，实现担保资金的安全运行。最后，积极构建企业融资平台。中小科技型企业融资平台有益促进政府、银行、企业三方合作，通过平台促进银企之间的合作与沟通。金融机构可以开发更加灵活的贷款方式，例如“知识产权质押贷款”、“仓单质押贷款”等针对性强的金融产品。
2、完善金融体系，提高金融的支持力度
首先，创新金融机构服务机制。我国现行的金融服务体系主要是以银行为主的间接服务体系，但是银行类金融机构又有贷大、贷集中、贷公的特点，应该把培养科技型中小企业客户群作为新的利润增长点，逐渐形成普惠金融发展体系。其次，建立健全多层次的资本市场。继续扩大中小企业板规模，适度放宽创业板的财务准入规定，加快创业板市场的制度创新和产品创新，为中小科技型企业提供更多的融资支持。同时创新中小科技型企业可以拓宽债务融资渠道，让更多的中小科技型企业通过债券市场筹集资金。
3、创新融资方式，发展股权融资
股权融资是企业通过股权的形式获得启动和运作资金，从而给企业提供长期稳定的资金。股权融资是从筹资者的角度来说，从投资者的角度来说就是股权投资。股权投资更关注企业的发展前景和成长性，对资产抵押及商业信用的并无要求，为了获取快速成长的高收益而愿意承受高风险，实现了风险与收益相匹配。为了实现利益最大化的风投机构会对初创期中小科技型企业提供长期的监督帮助，利用风投机构的专业人才与社会资源，参与中小科技型企业的决策与管理，完善中小科技型企业治理和拓宽关系网络，对企业的成长和发展都有重要影响。发展股权融资的重点就是要健全区域性股权交易中心。可以将比较成熟的苏州产权交易中心以及股权交易中心建设的做法在全国范围内推广。降低注册资金的要求，增强对中小科技型企业及风投机构的吸引，发挥做市商制度的优势，盘活股权交易，扩大辐射范围，吸引周边地区优秀中小科技型企业的进入。
4、完善中小科技型企业的信用服务体系
一方面，推动科技企业信用评级。通过组建企业信用评级协会社会组织，继续推进海关、工商、税务、水、电、气等部门统计的中小科技型企业数据信息化整合，并且同金融机构共享，为企业融资创造良好的外部环境。另一方面，建立重点中小科技型企业信息库，选择成长性好寝室管理论文的重点中小科技型企业，作为培养对象，为这些企业进行业务指导、信息咨询等综合服务。将有限的资源集中到重点中小科技型企业中，提高资源的利用成效。
作者：周阿利 单位：中共西安市委党校
