一、计算资金集中度需要注意的问题
1、计算口径是否科学
监管部门统计财务公司资金集中度仅对某一时点,通常是月末数据,进行计算,所统计的口径是集团合并货币资金。因此,我们需要关注以下两个问题,具体是:(1)时点数据不能全面反映财务公司资金集中的程度。主要原因是财务公司、银行、企业三者间相互关系的制约,导致财务公司月末资金出逃银行现象普遍,流动性紧张时影响更严重。根据财务公司的定位,其与成员单位间形成管理、服务的关系,而财务公司因其自身能力、经营范围、政策监管、金融市场、信用市场不完善等内外部原因并不能解决企业集团所有的金融需求、资金需求,为企业集团提供全面的金融服务,此时需要借助银行的力量满足集团实际需求。这种需求的满足,具体体现在企业与银行的业务合作中,因此企业与银行间形成了一定的依附关系,最终构成财务公司与银行的合作竞争关系。(2)应考虑不可归集的资金对资金集中度的影响。财务公司在资金集中管理过程中,存在一些不能进行归集的资金,也许主要是:第一、因企业特性存在的尚未归集的资金,如上市公司的资金集中受到一定的限制,不能进行全额归集;第二、因企业生产经营的需要,存在的其他货币资金或共管资金无法进行归集;第三、由于政策、监管的限制尚未纳入归集的资金,如多数企业集团的境外资金暂时无法归集;第四、其他因素导致的不能进行归集的资金等。由此可见,资金集中管理实施的过程中,集团必定存在不同数量资金不能进行归集,因此导致了监管口径资金集中度的降低。
2、资金集中度是否越高越好
笔者认为,资金集中度应该与集团的战略发展、财务公司在集团内部的功能定位相匹配,并非越高越好。从财务公司功能定位角度看,根据银监会《企业集团财务公司管理办法》的规定,财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。因此财务公司要从集团整体利益出发,按照集团对财务公司的战略定位,充分发挥财务公司资金集中、资金使用的功能。资金集中的目的是进行资金的运用,继而产生更多的资金效益,以实现集团利益的最大化,这就意味着资金集中度并非越高越好。如果集中的资金不能得到有效的运用,产生一定的资金效益,那将造成资金风险的集中,成为财务公司经营的负担。
3、财务公司是否为企业集团唯一资金集中管理平台
财务公司是随着集团的发展,符合申办条件后,通过申请,经批准成立的非银行金融机构。在集团的发展过程中,为进行资金集中管理,某些企业集团早期通过财务总部或成立资金中心进行资金集中管理,而财务公司成立后,并未完成资金集中管理平台的整合,形成一个企业集团有多个资金集中管理平台的情况。这样就会导致在计算财务公司资金集中度时,缺少了集团其他资金集中平台集中资金的数据,与集团实际资金集中的程度产生了偏差。
二、优化资金集中度计算的建议
1、在分类监管的基础上,综合衡量各口径资金集中度
财务公司所依托的集团涉及国家不同的产业类型,发展也不尽相同,各集团对财务公司的功能定位存在一定的差异,随着近几年财务公司审批的放开,各财务公司的经营年限,业务范围的也各不相同,使用统一的监管标准已经不能满足财务公司的发展要求,急需改变这一监管方式,实行分类监管。资金集中度作为监管的内容之一,也要依据监管分类的原则,对各口径资金集中度进行综合衡量。第一、建议监管统计中,除保留现有银监会口径资金集中度外,增加时点可归集口径资金集中度、时期全口径资金集中度及时期可归集口径资金集中度的统计。时期的选取可以根据监管需要进行明确,如月日均、季度平均及日均。只有增加了不同口径的资金集中度,才能更加科学的进行综合衡量。第二、建议监管部门,全面考虑财务公司的经营年限及业务资质、财务公司所属集团行业的发展情况、财务公司在集团内部的功能定位等因素,对以上四种口径资金归集度划分统计权重,综合计算得出财务公司当期资金集中度,以此作为监管统计数据。提请注意时期资金集中度分母的取得问题。由于财务公司获取数据的手段有限,按照获取财务公司时期存款的方式获取时期集团货币资金数据存在一定的困难。鉴于此,提出两点建议:第一、通过监管部门对监管数据的要求,扩大财务公司相关数据信息的获取渠道,倒逼企业集团加强资金集中管理,搭建统一的资金集中管理信息化平台,通过账务系统、会计科目的统一,将账务系统与财务公司系统进行对接获取数据;二、由于第一点建议实施需要一定的时间,时期资金集中度分母的获取建议参考本文第一部分所述的计算方法,但这一计算方法只限定在过渡时期使用。以上建议如果得以实行,笔者认为,一方面使得资金集中度的计算更加科学,另一方面也加强了企业集团资金集中管理的力度,丰富了资金集中管理的手段。
2、建议相关企业集团对其内部资金集中管理平台进行整合,全部纳入财务公司进行资金集中管理
财务公司的天然属性就是进行资金集中管理,与其他资金集中管理平台相比具有比较优势。相关企业集团因其自身发展的原因导致多种资金集中管理平台并轨运行,造成管理体制复杂,管理效率低下,并且存在一定的资金风险,从长远看,不利于企业集团的发展。因此建议相关企业集团积极开展整合工作,将其他资金管理平台统一纳入财务公司的优势平台,通过财务公司进行资金集中管理,发挥财务公司功能作用。综上所述,通过建立科学的资金集中度计算方法,可以促进企业集团财务公司的发展,有利于财务公司发挥资金管理平台作用,更好的依托集团,服务成员,实现集团利益的最大化。
作者：丁石 单位：通用技术集团财务有限责任公司
