1风险投资在科技型中小企业发展中的效应分析
1.1提供稳定的资金支持，促进技术创新的产品化
在此时中小企业的规模小，可抵押的资产不足，不能得到金融机构的支持，而企业在此时引入风险投资能为企业提供稳定的资金，使技术研发能顺利进行。科技型中小企业的发展支柱就是技术研发与创新，只有充足的资金支持才能保证研发的顺利完成，促使科技创新转化为产品，适应市场的需求，开拓一定的市场份额。由于风险投资的投资特征使其更加青睐于科技型中小企业，从而为科技型中小企业提供了一个稳定的资金来源，使其能顺利的完成新技术向产业化的转化。
1.2完善企业管理，提高市场竞争力
科技型中小企业大多以民营企业为主，都是企业所有者自己进行管理，缺少专业管理人员进行正规的管理，使得中小企业在管理结构上存在很多问题，财务制度也不健全，很多财务资料没有经过外部专业注册会计师的审计验证，这对科技型中小企业的发展也是一个严重的阻碍。由于风险投资对企业进行投资是为了获得收益，与企业的发展是双赢的关系，所以风险投资对企业进行投资以后，也会为企业带入先进的专业管理技术，帮企业建立完善的管理制度，使企业有序的发展。企业在迅速的膨胀阶段也同样会出现管理水平跟不上膨胀的步伐，会出现管理滞后的问题，使企业的扩张陷入困境，风险投资的先进管理水平能帮助企业解决扩张中的管理问题，使企业顺利进行扩张，占有更多的市场份额，提高企业的综合市场竞争力。所以风险投资除了为企业提供必要的资金支持外，还利用自己管理团队的运作经验及专家顾问团队的技术支持，为被投资企业提供增值服务，从而实现与被投资企业的共同成长。
1.3增加企业业绩，推动企业上市
风险投资对企业进行投资最直接的目的就是为了获利，但只有被投资企业取得优异的业绩，风险投资才能从中获得收益，而良好的业绩要以健康的管理体系为基础。风险投资在为科技型中小企业建立起完善的管理制度后，便主要帮助企业提高经营业绩，完善产品结构，适应市场的需求，扩大市场份额。所以风险投资对企业进行的投资项目要进行严格的管理，使企业投资有利可图的项目，而放弃那些只占资金不能获利的项目。风险投资从自身利益出发也要提高被投资企业的获利能力，提高公司经营业绩。风险投资帮企业增加业绩后的主要目的则是实现自己的投资增值，而最直接的方式就是帮助企业上市。被投资企业成功上市后，风险投资会选择合适的时机以股权转让、出售等方式退出企业，从而获得高额投资收益。而成功上市也是被投资企业获得全新的融资渠道，最终帮企业建立更加完善的多元化融资渠道。
2风险投资存在的问题分析
风险投资给科技型中小企业带来了其他融资渠道不能给的诸多好处，是科技型中小企业能够迅速发展的重要融资来源，但在与科技型中小企业的结合中也存在不少问题，迫切需要解决，以更好的发挥风险投资在科技型中小企业发展中的作用。
2.1资本来源有限，结构单一
风险投资在我国从1985年开始发展，而真正进入快速发展阶段是在1998年之后。在此之前，风险资金的投入仍是沿袭传统政府拨款式的投资机制，只是将财政“拨款”改为“投资”，从严格意义上说，与真正意义上的风险投资还有一定差距。到1999年我国92家风险投资公司的资金规模达到74亿元人民币，其中政府出资占绝大部分。从中可以看出风险投资的资金来源主要是政府，结构比较单一，投资金额有限。随着创业板的开通，我国科技型中小企业得到了快速的发展，需要的资金支持比较大，尽管风险投资在一定程度上缓解了资金短缺的问题，但仍不能完全满足科技型中小企业的需求，资金缺口仍然很大，显然，政府背景下的风险投资在资金规模上受到了一定的限制，且投资不能很好的分散，这样既阻碍了风险投资行业的发展，又使得一定数量的科技型中小企业因不能得到资金的支持而得不到发展。
2.2运作机制欠完善
风险投资在我国发展的较晚，各方面都不成熟，而且这些企业在成立之初都是采用的我国传统的国有企业制度，没有建立恰当的激励与约束机制，这使得风险投资在进行投资的过程中随意性比较大，没有严格的规范。很多情况下，风险投资所投资的领域严重偏离了风险投资企业的初衷，使投出的资金不能收回，导致投资的失败。再有，风险投资进行投资之前需要对投资的项目进行风险评估，以合理的确定投资目标，然而我国至今尚未建立完善的项目风险评估体系，也没有完整的项目评估指标体系可依，这严重限制了风险投资行业的发展，进而阻碍了科技型中小企业的发展。此外，我国风险投资领域的投资专业人才缺乏，急需引进优秀的风险资本家，建立顶尖的专业人才队伍。
2.3缺乏退出机制
风险投资进行投资是为了获利，而只能顺利退出企业才能实现投资收益，但当下我国风险投资的退出机制不完善，严重限制了风险投资的发展。资本市场不完善是阻碍风险投资退出的一个主要原因，我国企业在资本市场上市的条件苛刻，在主板上市的难度很大，而在中小企业板上市的条件虽有所下降，但在上市资格、审批程序等方面仍没有什么变化，中小企业上市依然很困难。风险投资的顺利退出也有赖于完善且有效的中介组织机构，但我国全国性的风险投资行业协会、科技项目评估机构及风险投资的保险机构还没有发展起来，一般的中介机构还缺乏为风险投资服务的实际经验，而且一些中介机构服务的运作不规范，服务不到位，这些都严重阻碍了风险投资业的健康稳定发展。
2.4相关法律不健全
由于我国风险投资发展的比较晚，没有专门的法律对风险投资行业做出规定，而现有的《公司法》没有考虑到风险投资特有的投资特征，缺少风险投资股份流通与转让方面的规定。风险投资进行投资的目的是选择合适的时机退出企业以实现自己的高额投资收益，但《公司法》规定，发起人持有股份有限公司的股份，自公司成立之日起3年内不得转让；同时还规定，公司不得收购本公司的股票。这极大的抑制了风险投资的退出。
3结束语
随着我国市场经济的不断发展，越来越多的经济成就和经济数据表明，科技型中小企业已经成为推动我国国民经济发展不可或缺的一支重要力量。随着创业板市场的开通，科技型中小企业的发展又进入了一个新的高潮，但是中小企业规模小，竞争力小，风险大，内部积累不足，财务制度不健全，很难融到充足的资金去支持其发展，这大大的限制了企业的扩大与创新。而风险投资正好解决了企业融资难的问题，风险投资企业与风险企业是互利共赢的关系，在帮助企业发展的同时也从中获得超常的巨额利润，其主要通过资金和管理等方面的援助，促进创业公司的发展，使资本增值。但风险投资是新生事物，它在我国的发展存在很多问题，为了充分发挥风险投资在企业发展中的重要作用，应当完善风险投资体系：（1）建立健全法律制度。法律制度的不健全严重限制了风险投资的发展及退出，所以为了更好的发挥风险投资的作用，我国应该修改和完善与风险投资相配套的法律政策，为风险投资的退出机制提供必要的法律依据。（2）完善多层次资本市场体系。由于风险投资的退出存在很多障碍，所以在不断完善中小企业板市场的同时，加快建立主要服务于风险投资的二板市场，在二板市场的上市标准及监管方面要切实考虑中小企业自身的情况，建立一个切实可行的融资环境，同时也完善风险投资的退出机制。（3）健全风险投资的退出机制。风险投资为科技型中小企业的发展提供必要的资金支持，在完成了它的历史使命之后，必须能够顺利退出，才能够实现风险资金的良性循环。而创业板市场则是风险资本主要的退出渠道，因此，应该建立以创业板为主的多元化退出机制，拓宽资本回收的方式。
作者：高蕾 单位：中国农业科学院兰州兽医研究所
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