一、投资者盲目投资的风险
我国投资者一般以个人投资者为主,他们缺乏相应的专业知识和对各种股票的辨别能力,无法准确的预测市场发展方向,常常盲目投资,加大投资风险,并且个人投资者的风险承担能力有限,容易引发创业板市场的不稳定。
二、监管不严的风险
由于我国创业板市场成立时间短,各种法规政策、法律文件不健全,监管力度弱,使得有些上市公司违背道德风险,恶意炒作,谎报各类财政指标,虚假做账,不披露相关的信息,不履行应尽义务,从而导致投资者蒙受巨大损失,丧失对市场的信心,甚至使创业板市场失去赖以生存的基础。
三、防范中国创业板市场风险的措施
依据中国创业板市场的现状及其存在的市场风险,并结合国外创业板市场发展的成功经验,我国目前的法律规范制度主要有创业板市场的准入制度、信息披露制度、保荐人制度和创业板上市公司的退市制度。但是伴随着这几年创业板市场的发展,越来越多的有关创业板市场风险问题暴露出来,如若不能妥善处理,那么中国创业板市场必将崩溃。因此,我们必须高度重视,一方面完善各种法律法规制度,另一方面加大全方面的监管力度,维护创业板市场的稳定。只有这样,才能使得促进我国创业板市场的发展,增强国际竞争力。
1.设立更加严格的准入制度创业板上市公司的良莠直接决定了创业板市场运作的好坏,所以应该对申请在创业版市场上市的公司严格审查,从各个方面检查公司的运营状况,首选那些风险性相对较小、行业的行情前景乐观、占有一定的销售市场、有着比较规范的管理制度的公司,从而为创业板市场的发展奠定良好的基础。
2.加大信息披露力度信息披露制度是为了方便对上市公司的审查,有利于投资者更好的了解上市公司,进行投资。因要促进中小企业的发展,创业板市场的上市要求较低,如不能正确、及时的披露相关的信息,投资者将蒙受损失。因此信息披露的方面应该更加全面。
3.建立严格的保荐人制度保荐人制度是防范创业板市场风险的一个重要制度。保荐人在创业板市场中起到一个中介的桥梁,由保荐人推荐满足条件的公司上市,并根据法律,承担相应的保荐人责任。所以审查保荐人的条件也是重中之重,专业敬业守信的高素质保荐人将能降低风险,保障投资人的权益。
4.完善创业板市场的退市制度退市是指上市公司由于某些符合法律规定的原因,其股票不再具备在证券交易所挂牌交易的资格,从而退出证券交易所。完善创业板市场的退市制度,有利于资源的合理配置,优胜劣汰,使得创业板市场能够健康,高速的发展。
5.加强监管,减少创业板市场的道德风险因创业板市场存在高风险,所以对创业板市场的监管是必不可少的环节。目前我国的监管还不够到位,常常产生上市公司做假账,虚报各种信息等道德风险,进而损害投资者的相关利益。因此中国应该加大监管力度,对上市公司进行全医学期刊投稿方位监督,遵循公平公正公开原则,来保证创业板市场的稳定发展。
作者:冯悦 单位:河北大学经济学院的金融专业