一、财务管理能力的内涵
财务管理是企业管理的核心，以资本运作和产融结合为主要内容的现代企业财务管理已经体现为企业的核心竞争力。财务管理能力除了反映基本财务活动之外，还需反映财务管理对企业战略的支撑水平、资本运作能力、产融结合能力、风险管控能力与财务创新能力等。基于此，本文认为财务管理能力主要包括：企业财务战略管理、财务高管职责及胜任能力、营运资金管理、股权结构与资本结构、产融结合、项目投资绩效、全面预算管理、财务信息化、财务报告及财务分析以及企业财务管理创新等。
二、企业财务管理能力评估体系构建的原则
企业财务管理能力评估体系构建应遵循以下原则：第一，全面性与战略匹配原则。企业财务管理能力评价体系要覆盖企业财务管理能力的各个方面，且服从、服务于企业总体发展战略。第二，科学性原则。以企业战略目标为导向，以财务管理能力内部构成要素及其本质联系为依据，定性分析与定量分析相结合，指标含义清楚，设计合理，无重复、无遗漏。第三，动态开放性。财务管理是在实践中不断发展的、开放性的管理活动，设计财务管理能力评估体系时，要注意动态开放性，要将不断出现的财务管理创新活动纳入评估体系中。第四，可操作性。财务管理能力评估体系的各个指标应易于度量，定性指标可以量化，所需数据易于取得。
三、企业财务管理能力评估指标体系的构建
本文在《企业内部财务管理评估试行办法》（征求意见稿）的基础上，遵循上述原则，构建企业财务管理能力评估指标体系。
（一）财务战略
财务战略是企业战略在财务上的具体体现，是开展财务管理活动的目标与方向，是战略高度的财务管理。为了保证财务管理与企业战略的匹配性以及对企业战略的支持，需要对企业财务战略进行评估，主要包括：财务战略与发展战略的匹配性，财务对企业战略的影响力、对子公司战略的财务影响力等。
（二）财务高管的职责定位和胜任能力
人是企业管理的核心和主体。目前在我国企业财务管理中普遍存在总会计师与财务总监并存、财务高管权责不清、决策地位不高、发挥作用有限等问题，充分发挥财务部门员工的积极性，是提升企业财务管理能力的前提。因此，需要对财务高管的职责定位和胜任能力进行评估，主要包括财务高管职责范围、知识结构和能力框架、胜任情况、对财务高管的统一管理、财务团队建设等。
（三）营运资金管理
资金是企业运行的血液，血液流通顺畅，肌体方能健康。在我国企业中普遍存在资金分散和沉淀的问题，因此，营运资金管理主要评估生产经营过程中的现金流情况，重点关注企业是否存在资金集中管理制度与统一管理平台、企业的财务信用状况、营运资金周转情况。
（四）股权结构与资本结构
在股权结构方面，主要评估企业通过内部资产与业务重组、产权交易、增资扩股、引入战略投资者盘活存量资本的情况以及股权多元化程度；在资本结构方面，主要评估狭义资本负债率即有息负债/（有息负债+所有者权益）、加权资本成本等。
（五）产融结合
产融结合是培育具有国际竞争力的大型企业集团的“必经之路、必学之课”。我国企业一般对资本市场和金融工具利用意识差、能力弱，对金融业务的投资与集团战略、产业政策相脱节。因此，产融结合主要评估股票市场、债务工具、期货市场、股权基金利用情况、直接融资的比重以及产融结合过程中的风险管控情况等，以促进企业利用资本市场和金融工具发展实体经济。
（六）项目绩效
财务功能不限于筹集资金，应延伸至资金使用，特别是重大项目投资。我国企业普遍存在财务与项目投资“两张皮”的现象，因此应重点评估决策流程、项目资金管理、项目效益、财政资金绩效等，以强调财务管理在项目前期决策、中期管理、后期评价应发挥的作用。此外，我国国有和民营企业海外并购和投资金额逐年攀升，很多在国内以生产、市场营销见长的企业，对境外业务的财务管理能力却是捉襟见肘。因此应重点评估是否进行尽职调查，增强境外投资的财务管理保障能力、境外投资管理、境外投资绩效，以引导我国企业坚定、有序地“走出去”。
（七）全面预算
全面预算是综合了计划、协调、控制、激励、评价等功能的管理控制方法。我国企业普遍存在财务对战略实施和资源配置支持力度不够，对整体经营缺少量化控制和反映，预算与业绩考核和奖惩相脱节的现象，因此重点评估制度建设、制度实施、对预算执行的考核和奖惩，以促进企业依托全面预算实施战略，建立健全激励和约束等关键运行机制。
（八）财务信息化
财务管理的转型升级需要借助信息技术。我国企业普遍存在为信息化而信息化，信息和管理“两张皮”、信息孤岛、盲目迷信的现象，因此，重点评估财务信息系统完整性、财务信息系统稳定性、集团财务信息化程度，以推动企业借助信息化手段提升财务管理水平。
（九）财务报告及财务分析
财务信息是管理层、投资者、债权人、政府部门等了解企业真实情况、进行经济决策的重要依据，因此要重点评估外部财务报告、内部管理报告质量；资产管理能力，如存货周转能力与应收账款周转能力；价值创造能力，如净资产收益率与收益质量；成长能力，如营业利润成长性与持续发展能力。
（十）企业财务管理创新问题
主要评价企业在财务管理体制、机制、方法、工具等方面的创新和应用能力，如推行首席财务官制度、EVA管理等。这十个指标以评估企业财务管理能力为目的，以实现企业发展战略为最终目标，覆盖了现代企业管理环境下企业财务管理主要活动，包括财务基本工作、财务预算、投融资活动、营运资金管理、资本运作、产融结合等核心财务活动以及财务创新活动，各指标之间相互补充，构成了一个多层次的严密整体。
四、企业财务管理能力的评估方法选择
从上述企业财务管理能力评估指标体系可以看出，企业财务管理能力是一个多层次，涉及多个定性与定量因素的复杂体系。对定性指标的评价最常用的方法为专家打分法，但是对于各级评价指标所占权重的评估缺乏公认的方法。《企业财务管理评估试行办法》中对财务管理评估各指标设置了固有比重，但由于企业所处行业、规模的不同，评估企业财务管理能力时，各因素的权重应该有所不同，且随着企业的发展，权重可以进行调整。层次分析法是美国运筹学家T.L.Saaty教授于20世纪70年代初期提出的一种定性与定量分析相结合的多准则决策方法，具有人的思维分解、判断和综合的特征。因而，在企业财务管理能力评估时，可以利用层次分析法。依据本文构建的财务管理能力评价指标体系，将财务管理能力细化为一级指标层与二级指标层，通过两两比较，采用1—9标度方法，通过专家打分，构建重要性判断矩阵，计算最大特征根及对应的特征向量，通过一致性检验后，进行各层次单排序与总排序，确定每一层次中各因素指标的相对重要性，根据重要性程度，设置各层次中各因素的权重。因此，本文建议使用层次分析法确定各指标权重，专家对定性指标进行打分，加权平均后综合评价企业整体财务管理政治期刊能力水平，为投资者、债权人、银行、政府等的决策提供依据，是企业申请上市、境外投资、融资授信等政策支持的参考条件；同时通过财务管理能力评估，找出企业在财务管理方面的瓶颈，为企业提升财务管理水平提供支持。
作者：张桂玲 单位：郑州航空工业管理学院会计学院
