本文作者:李仲飞;黄宇元;邓柏峻;成功正常投稿发表论文到《金融经济学研究》2015年02期,引用请注明来源400期刊网!
【摘要】:利用2001年10月至2014年2月中国主动管理开放式股票型基金的月度数据,对中国基金市场宏观层面的流动性择时能力进行实证研究。结果表明,中国基金存在显著为正的流动性择时能力;成长型基金和平衡型基金具有显著为正的流动性择时能力,而价值型基金则不存在;大盘基金与中小盘基金都具有显著为正的流动性择时能力。进一步研究发现,基金具有非对称性的流动性择时能力,即在市场流动性变好时,存在流动性择时能力;反之,则不存在。另外,中国基金市场不存在"被动流动性择时效应",说明流动性择时能力主要归因于基金的投资能力。
【论文正文预览】:黄宇元邓柏峻中山大学岭南学院,广东广州510275一、引言基金经理投资能力的一个主要维度是择时能力,即基金经理预测变化的市场条件并依据预期的市场条件调整投资组合市场敞口的能力。早期的基金择时能力研究主要集中于市场收益择时。由于市场收益的不可预测性,基金经理通常难
【文章分类号】:F832.51
【稿件关键词】:市场流动性择时能力开放式股票型基金
【参考文献】:
- 史永东;李竹薇;陈炜;;中国证券投资者交易行为的实证研究[J];金融研究;2009年11期
- 肖峻;;股市周期与基金投资者的选择[J];经济学(季刊);2013年04期
- 张峥;李怡宗;张玉龙;刘翔;;中国股市流动性间接指标的检验——基于买卖价差的实证分析[J];经济学(季刊);2014年01期
- 陈浪南;朱杰;熊伟;;时变贝塔条件下的基金多市场择时能力研究[J];管理科学学报;2014年02期
- 李学峰;王兆宇;苏晨;;什么导致了处置效应:基于不同市场环境的模拟研究与经验检验[J];世界经济;2011年12期
- 金秀;于莉;;我国债券型基金择时能力实证研究[J];东北大学学报(社会科学版);2011年03期
- 郝旭光;郑丽娟;陈颖;;大学生投资行为的实证研究[J];国际商务(对外经济贸易大学学报);2012年03期
- 史永东;李竹薇;;我国证券投资者预测能力的实证研究[J];财经问题研究;2012年08期
- 孔高文;蓟红丹;;信息披露制度与保险公司市场价值研究[J];南方金融;2013年07期
- 吴霞;;上市公司股票流动性与收益率关系的分析——基于创业板市场面板数据的实证分析[J];贵州商业高等专科学校学报;2013年03期
- 谢震;艾春荣;;分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析[J];财经研究;2014年02期
- 韦倩;;1996—2009年上海A股市场规模效应研究:基于收益的可预测性[J];管理工程学报;2014年01期
- 张玉龙;李怡宗;;基于随机折现因子方法的流动性定价机制研究[J];管理世界;2013年10期
- 金韵韵;;上市公司盈余质量对证券市场流动性的影响[J];财经问题研究;2014年03期
- 吴革;李松;;会计准则国际化对交叉上市公司的经济后果影响[J];国际商务财会;2014年03期
- 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届(2013)中国管理学年会论文集(选编)[C];2013年
- 古志辉;张睿;;知识共享与投资绩效——来自封闭式基金的实证研究[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集(上)[C];2013年
- 唐国正;;股权二元结构下配股对股权价值的影响[A];经济学(季刊)第5卷第2期(总第20期)[C];2006年
- 陈灯塔;周颖刚;;理性恐慌,流动性黑洞和国有股减持之谜[A];经济学(季刊)第5卷第2期(总第20期)[C];2006年
- 张峥;刘力;;换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[A];经济学(季刊)第5卷第3期(总第21期)[C];2006年
- 吴文锋;吴冲锋;芮萌;;提高信息披露质量真的能降低股权资本成本吗?[A];经济学(季刊)第6卷第4期(总第26期)[C];2007年
- 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届(2013)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2013年
- 顾乃康;陈辉;;股票流动性与公司资本结构[A];第三届(2008)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
- 陈淼鑫;郑振龙;;一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究[A];第三届(2008)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
- 肖倬;郭彦峰;;期货上市对现货市场质量的影响:中国黄金市场的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
- 朱广印;管理者过度自信与企业金融决策的实证研究[D];东北财经大学;2010年
- 程力耘;中国股市“周内效应”的时变性及其形成机制研究[D];复旦大学;2011年
- 李竹薇;中国证券投资者结构和行为实证研究[D];东北财经大学;2011年
- 傅东升;我国封闭式基金波动的实证研究[D];复旦大学;2007年
- 赵建群;证券投资基金的市场稳定功能研究[D];暨南大学;2008年
- 张益明;产品市场势力与持股者交易行为[D];复旦大学;2012年
- 王巍;我国股民股票购买动机对其投资决策行为的影响研究[D];吉林大学;2012年
- 张剑;中国股票市场异象的特征及其与股票型基金风格漂移的关系研究[D];天津大学;2012年
- 薛文忠;机构投资者对股票市场波动的影响[D];东北财经大学;2012年
- 皮六一;中国证券交易制度的设计与变革研究[D];华东师范大学;2013年
- 董晓婷;我国股票市场内幕交易研究[D];北京交通大学;2011年
- 史颖华;我国开放式股票型基金波动择时能力实证研究[D];中南大学;2010年
- 金燕虹;我国证券投资基金绩效及其持续性的实证研究[D];河海大学;2006年
- 方博文;我国开放式基金波动择时能力实证分析[D];湖南大学;2006年
- 武津波;开放式投资基金绩效评价研究[D];厦门大学;2007年
- 许娅;基金绩效评估新方法[D];华东师范大学;2008年
- 闫小鹏;我国股票型开放式基金市场时机选择能力的实证研究[D];南京农业大学;2008年
- 朱剑;证券投资基金风格漂移、基金经理能力及其关系研究[D];浙江工商大学;2008年
- 陆贤伟;中国债券与股票市场间收益波动非对称研究[D];西南交通大学;2010年
- 范美玲;基于小波分析的开放式基金多期业绩评价研究[D];东北大学;2008年
- 周泽炯,史本山;我国开放式基金选股能力和择时能力的实证研究[J];财贸研究;2004年06期
- 谭政勋,王聪;我国开放式基金业绩来源的实证研究[J];当代财经;2004年11期
- 曾勇,王志刚,李平;基于高频数据的金融市场微观结构实证研究综述[J];系统工程;2005年03期
- 杨阳;万迪昉;;不同市态下投资者情绪与股市收益、收益波动的异化现象——基于上证股市的实证分析[J];系统工程;2010年01期
- 牛鸿,詹俊义;中国证券投资基金市场择时能力的非参数检验[J];管理世界;2004年10期
- 许香存;李平;曾勇;;集合竞价透明度提高对市场流动性的影响——基于中国股市开盘的实证研究[J];管理学报;2010年01期
- 陈云;陈浪南;林伟斌;;中国股票市场一体化的时变特征分析[J];管理科学学报;2009年02期
- 邹小芃;黄峰;杨朝军;;流动性风险、投资者流动性需求与资产定价[J];管理科学学报;2009年06期
- 苏冬蔚;我国股市流动性与执行成本研究[J];经济科学;2004年02期
- 张峥;刘力;;换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[J];经济学(季刊);2006年02期
- 方博文;刘再华;李荣;;我国开放式基金波动择时能力的实证分析[J];合肥学院学报(自然科学版);2006年03期
- 张怡;田穗;;证券公司自营绩效评价与择时能力识别[J];金融理论与实践;2007年09期
- 金秀;范美玲;刘烨;;基于小波分析的多期择时能力模型及实证研究[J];运筹与管理;2010年01期
- 张金华;刘玉珍;刘梦雨;;开放式基金投资者择时能力的实证研究[J];山西财经大学学报;2010年06期
- 刘凯;;中国开放式基金择时能力的实证研究[J];当代经济;2009年17期
- 郭文伟;宋光辉;许林;柴曼昕;;中国开放式基金风格择时能力的实证研究[J];统计与决策;2010年08期
- 陈浪南;朱杰;熊伟;;时变贝塔条件下的基金多市场择时能力研究[J];管理科学学报;2014年02期
- 潜力;;基金择时能力评估模型之比较——业绩评估模型与投资组合评估模型[J];金融与经济;2009年04期
- 金秀;于莉;;我国债券型基金择时能力实证研究[J];东北大学学报(社会科学版);2011年03期
- 朱杰;;中国证券投资基金收益择时能力的实证研究[J];统计与决策;2012年12期
- 上海证券基金评价中心 高琛;偏股型基金择时能力有所改善[N];上海证券报;2012年
- 记者 王彭;大类资产灵活调配 博时回报混合择时能力突出[N];上海证券报;2013年
- 银河证券基金研究中心 宋楠 于晨;关注择时能力较强的基金[N];中国证券报;2011年
- 特约撰稿 张剑辉;基金择时能力或成胜出利器[N];证券日报;2008年
- 上海证券基金评价研究中心 代宏坤 庄宇飞;下跌行情基金比拼择时能力[N];证券时报;2011年
- 证券时报记者 荣篱;八成基民看重基金择时能力[N];证券时报;2009年
- 上海证券基金评价研究中心首席分析师 代宏坤;基金公司总体不具备择时能力[N];证券时报;2011年
- 上海证券基金评价研究中心 首席分析师 代宏坤;基金整体择时操作效果不佳[N];上海证券报;2011年
- 国泰君安期货研究所 吴泱;CTA市场择时与资产选择能力[N];期货日报;2012年
- 张怡;证券公司盈利莫忘风险[N];证券时报;2007年
- 蒋瑛琨;中国证券投资基金业绩评价研究[D];吉林大学;2005年
- 石晓芳;开放式证券投资基金波动择时能力实证研究[D];浙江大学;2006年
- 于莉;我国债券型基金择时能力实证研究[D];东北大学;2010年
- 刘鹏;我国开放式基金的波动择时能力研究[D];华南理工大学;2013年
- 陈颖;我国证券投资基金择时能力实证研究[D];湖南大学;2006年
- 方博文;我国开放式基金波动择时能力实证分析[D];湖南大学;2006年
- 傅安里;证券投资基金的波动择时能力研究[D];湖南大学;2005年
- 李丽仙;我国开放式证券投资基金选股与择时能力的实证研究[D];对外经济贸易大学;2005年
- 吴海山;基于资金流动的基金择时能力研究[D];西南财经大学;2012年
- 周康;我国证券投资基金择时能力实证研究[D];浙江大学;2004年
- 章红星;证券投资基金市场择时能力研究[D];浙江大学;2003年
【稿件标题】:【流动性风险管理的维度】基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基金的实证研究
【作者单位】:中山大学管理学院;中山大学岭南学院;
【发表期刊期数】:《
金融经济学研究》2015年02期
【期刊简介】:《金融经济学研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊,金融经济学研究杂志具有正规的双刊号,其中国内统一刊号:CN44-1696/F,国际刊号:ISSN1674-1625。金融经济学研究杂志社由主管、广东金融学院主办,本刊为刊。自创刊以来......更多
金融经济学研究杂志社(
http://www.400qikan.com/qk/9942/)投稿信息
【版权所有人】:李仲飞;黄宇元;邓柏峻;
更多
广告艺术论文论文详细信息:
【流动性风险管理的维度】基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基
http://www.400qikan.com/lunwen/yishu/ggyslw/52242.html
相关专题: 《金融经济学研究》相关期刊
推荐期刊:
干旱区科学内蒙古工业大学学报畜牧兽医学报压力容器药学学报高技术通讯人才资源开发内蒙古电大学刊中华消化外科杂志现代电子技术
上一篇:
基于云端服务构建TPL企业会计管理信息系统研究
下一篇:
【审计人员职业道德规范】浅析审计人员职业道德