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中国商贸杂志社

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可转债研究|基于B—S模型下的可转债初始转换价格研究

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本文作者：冯玥；成功正常投稿发表论文到《中国商贸》2009年17期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：目前,对可转债的市场价格的研究很多,但是对可转债发行时初始转换价格确定的研究却寥寥无几。本文通过可转债的价值构成,应用纯债券价值计算模型和B—S期权定价模型反向推出可转债发行时当可转债价格等于面值时的初始转换价格。并对南山转债进行实证分析,得出南山转债的初始转换价格确定过高,而后来南山转债向下调整转换价格也证明了本文的结论。
【论文正文预览】：提及可转债转换价格的确定,人们就想到可转债本身价格的确定,认为两者是一回事,其实不然。首先,转换价格的确定通常指可转债发行时转换价格的确定,而可转债价格的确定是指整个可转债有效期间任意时刻可转债价值的确定,两者有着本质的不同。如果把转换价格的后期调整,也是为转
【文章分类号】：F224;F832.51
【稿件关键词】：可转换债券初始转换价格B—S模型
【参考文献】:

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唐敏;应益荣;;可赎回可转换债券的定价分解公式[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
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杨宏恩;韩玲;;可转换债券与公司业绩关系研究[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年
王冬年;郭广辉;;从可转换债券融资看上市公司两类股东的利益冲突[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（上）[C];2005年
郑振龙;康朝锋;;可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例[A];2004年中国经济特区论坛：科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
张国永;田金信;徐凯;;信用风险下基于Black-Scholes的可转换债券定价模型及应用研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
冯冰花;苏卫东;;股票连结债券初探[A];社会主义新农村建设与金融支持学术研讨会论文集[C];2006年
李莉;毛奕;薛冬辉;;中国上市可转债双因素定价模型研究——基于二叉树和蒙特卡罗模拟方法[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
周玲;TCL净利3.96亿扭亏摘帽[N];东方早报;2008年
招商证券贾祖国;品种创新带来投资策略变革[N];中国证券报;2006年
本报记者　陈中小路;中电通讯3G业务将获资金支持[N];上海证券报;2006年
商报记者　张景宇 S082;股票牛市催热转债市场[N];北京现代商报;2006年
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本报特约记者　陆彬杰;绿城海外割肉融资[N];财经时报;2006年
秋津;国美吸引美华平1.5亿美元投资[N];中国企业报;2006年
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本报记者　刘晓峰;联通积聚力量备战3G[N];经济日报;2006年
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黄瑞庆;可转换债券的定价和组合策略研究[D];厦门大学;2002年
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杨建林;基于优化方法的商业银行利率风险管理研究[D];天津大学;2003年
何志伟;复合期权与路径相关期权定价理论模型、数值模拟及应用研究[D];华中科技大学;2005年
曾鸿志;信息不对称与公司融资政策[D];天津大学;2005年
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黄勇民;我国可转换债券融资选择问题研究[D];暨南大学;2007年
周其源;可转换债券定价与分析研究[D];上海交通大学;2007年
蒙坚玲;多因素可转换债券定价理论模型与数值模拟及实证研究[D];华中科技大学;2008年
付强;上市公司可转换债券研究[D];西南财经大学;2003年
彭晓;我国可转换债券的定价理论及实证研究[D];东华大学;2011年
徐典辉;可转换债券及其在中国的实践研究[D];西南财经大学;2000年
钱丽芬;引入利率期限结构的可转换债券定价研究与实证分析[D];中国科学技术大学;2010年
邓伟;我国上市公司可转换债券融资动机研究[D];安徽工业大学;2011年
曾澄;我国可转换债券融资的财务优势的理论分析与实证研究[D];西南财经大学;2010年
陈岚静;可转换债券价格分析及案例研究[D];西北大学;2002年
张黎;上市公司可转换债券融资对绩效影响的实证研究[D];安徽大学;2010年
刘勇;可转换债券融资方式探讨[D];对外经济贸易大学;2002年
刁羽;可转换债券定价及规范性研究[D];西南财经大学;2003年

【稿件标题】：可转债研究|基于B—S模型下的可转债初始转换价格研究
【作者单位】：吉林大学商学院;
【发表期刊期数】：《中国商贸》2009年17期
【期刊简介】：《中国商贸》杂志创刊于1992年，是按照当时商务部部长胡平指示中国商贸领域要办一报一刊而创办的。2007年起全新改版的《中国商贸》杂志突出国家级、行业性和国际化的特色，紧密关注商贸流通行业，提供商贸政策权威解读和产经深度分析，反映行业需求和呼声，解......更多中国商贸杂志社(http://www.400qikan.com/qk/1132/)投稿信息
【版权所有人】：冯玥；