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私募股权投资退出|我国风险投资及私募股权基金退出方式选择及其

本文作者:方红艳;付军;成功正常投稿发表论文到《投资研究》2014年01期,引用请注明来源400期刊网!



【摘要】:本文研究了投资于中国境内企业的风险投资及私募股权基金(VC/PE)退出方式及与之相关的因素。数据表明:VC/PE越年轻、投资期间越短、被投资企业越年轻以及股市行情越好时,通过IPO退出的概率越大。此外,较年久和年轻的VC/PE所支持企业的年龄和上市时IPO折价无显著差异。这些发现表明了基于成熟资本市场的信息不对称和声誉假说并不能很好地解释我国VC/PE的退出方式,相反,源于中国市场的数据反映了近年来VC/PE行业较为普遍的突击入股短期套现现象。
【论文正文预览】:一、引言风险投资(VentureCapital,VC)及私募股权基金(PrivateEquity,PE)对于一国经济发展所起的作用,主要体现在对高科技企业的资金融通和增值服务。①与其他投资如股市投资获取收益的方式不同,风险资本主要通过出售所持企业的股权获取资本增值收入。能否顺利从企业退出不
【文章分类号】:F832.51;F832.48
【稿件关键词】:风险投资退出信息不对称短期套现
【参考文献】:
  • 木志荣;李盈陆;;创业投资的增值活动真的有用吗?——来自深圳中小板上市公司的经验证据[J];投资研究;2012年02期
  • 木志荣;李盈陆;;创业投资的增值活动真的有用吗?——来自深圳中小板上市公司的经验证据[J];投资研究;2012年02期
  • 刘景章;项江红;;风险投资与中国IPO公司盈余管理行为的实证研究——基于深圳和香港创业板的数据[J];产经评论;2012年04期
  • 陈胜蓝;马慧;胡佳妮;;公司成长性能够被操纵吗?——基于双星新材的案例研究[J];上海商学院学报;2012年04期
  • 李严;庄新田;罗国锋;马世美;;风险投资策略与投资绩效——基于中国风险投资机构的实证研究[J];投资研究;2012年11期
  • 杨大楷;陈伟;;风险投资背景对我国创业板IPO影响分析[J];同济大学学报(社会科学版);2012年05期
  • 陈伟;杨大楷;;风险投资的异质性对IPO的影响研究——基于中小企业板的实证分析[J];山西财经大学学报;2013年03期
  • 谢伟平;高敏;;风险投资对创业板IPO折价影响的实证研究[J];财务与金融;2013年01期
  • 陈伟;;风险投资的异质性会影响认证作用吗?——理论与实证研究[J];投资研究;2013年06期
  • 林华;;创业板无形资产的价值相关性——来自创业板公司的经验证据[J];财务与金融;2013年05期
  • 王疆;;风险投资国际化影响因素研究综述[J];商业经济与管理;2013年11期
  • 黄梅;;中国IPO公司盈余管理水平和方式的动态变化:基于证券发行制度的研究[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2011年专题学术研讨会论文集[C];2011年
  • 胡志颖;蔡卫星;韩金金;;风险投资减持过程中的机会主义——基于盈余管理视角的研究[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
  • 黄有为;祁怀锦;王海滨;;国股市急速扩容与IPO公司盈余管理研究[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
  • 隋振婥;中国风险投资市场发展中的政府作用研究[D];辽宁大学;2012年
  • 周茂春;CFO职业生涯考虑对盈余管理行为影响研究[D];辽宁工程技术大学;2012年
  • 秦志敏;我国上市公司财务预警变量选择研究[D];东北财经大学;2012年
  • 黄梅;IPO公司盈余管理动因与治理研究[D];华中科技大学;2012年
  • 黄诺楠;我国VC/PE企业投资及退出影响因素研究[D];清华大学;2012年
  • 唐艳;后危机时代安徽中小企业金融支撑研究[D];安徽大学;2013年
  • 邓康桥;中国创业板上市公司大股东与高管减持行为实证研究[D];辽宁大学;2013年
  • 李秋;我国上市电影企业价值研究[D];首都经济贸易大学;2013年
  • 温琳;利益相关者集体选择视角下的企业会计政策选择研究[D];中国海洋大学;2013年
  • 张晋莲;财政在产业投资基金发展中的作用研究及政策建议[D];财政部财政科学研究所;2013年
  • 陈今;风险投资参与对中国境内企业IPO影响的实证研究[D];浙江大学;2011年
  • 刘婧;风险投资与中小企业IPO盈余管理程度的实证研究[D];暨南大学;2011年
  • 张荣;创业投资与盈余管理行为实证研究[D];天津财经大学;2011年
  • 姚思劼;风险资本投资与中小企业IPO业绩研究[D];复旦大学;2011年
  • 崔慧贞;税收政策对上市公司盈余质量影响的实证研究[D];湘潭大学;2011年
  • 陈菊芬;基于治理结构的中小板IPO盈余管理实证研究[D];浙江大学;2012年
  • 黄琼思;创投持股对中小板上市公司IPO盈余管理的影响[D];浙江大学;2012年
  • 张颜瑜;风险资本进入新媒体企业的财务决策研究[D];广东工业大学;2012年
  • 申烨;风险投资对创业板IPO盈余管理影响的实证研究[D];南京大学;2012年
  • 齐旭光;基于异质信念理论的创业板市场IPO抑价问题研究[D];暨南大学;2012年
  • 罗海平;美国风险资本运营的微观监控机制及其借鉴[J];世界经济;2001年07期
  • 李仙;聂丽洁;;我国上市公司IPO中审计质量与盈余管理实证研究[J];审计研究;2006年06期
  • 徐国祥,檀向球,胡穗华;上市公司经营业绩综合评价及其实证研究[J];统计研究;2000年09期
  • 唐运舒;谈毅;;风险投资、IPO时机与经营绩效——来自香港创业板的经验证据[J];系统工程理论与实践;2008年07期
  • 倪正东;孙力强;;中国创业投资退出回报及其影响因素研究[J];中国软科学;2008年04期
  • 陈超;陈文斌;;中国股票首次公开发行真的被低估了吗?[J];中国会计评论;2003年00期
  • 谈毅;陆海天;高大胜;;风险投资参与对中小企业板上市公司的影响[J];证券市场导报;2009年05期

【稿件标题】:私募股权投资退出|我国风险投资及私募股权基金退出方式选择及其动因
【作者单位】:西南财经大学金融安全协同创新中心;西南财经大学金融学院;
【发表期刊期数】:《投资研究》2014年01期
【期刊简介】:《投资研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊,投资研究杂志具有正规的双刊号,其中国内统一刊号:CN11-1389/F,国际刊号:ISSN1003-7624。投资研究杂志社由中国建设银行股份有限公司主办,本刊为月刊,开本:大16开语种:中......更多投资研究杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10801/)投稿信息
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