本文作者：何志刚；温晓丽；成功正常投稿发表论文到《财经论丛》2015年05期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：采用日内数据,以上交所固定收益平台国债市场订单流不平衡的总和为交易活动代理变量,买卖价差作为度量市场流动性的指标,实证检验订单流不平衡对买卖价差以及国债收益率的影响,分析固定收益平台做市商的做市行为对市场流动性及国债价格形成的影响。结果表明:我国固定收益平台订单流不平衡导致存货成本并影响做市商的报价行为;做市商调整报价的存货管理方式会影响市场流动性与价格有效性。为此,需要进一步完善做市商机制,以提升固定收益平台国债市场价格的有效性。
【论文正文预览】：国债定价是国债市场的重要功能,其发挥程度依赖于国债市场价格发现机制的有效性。根据市场微观结构理论,交易机制对价格发现存在重要影响。国债市场是以场外交易为主的市场,做市商制则是国债市场的主要交易机制,做市商对国债进行连续双边报价,并在此价格上接受投资者的买卖要
【文章分类号】：F812.5
【稿件关键词】：订单流不平衡流动性国债收益率做市商制
【参考文献】:

• 于鑫;;银行间债券市场价格发现功能研究[J];上海金融;2008年04期
• 吴蕾;孟庆斌;;我国银行间债券市场价格发现实证分析[J];证券市场导报;2010年07期
• 王春峰;余思婧;房振明;孙端;;非预期广义信息到达与流动性动态行为研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2015年03期
• 吴蕾;周爱民;杨晓东;;交易所与银行间债券市场交易机制效率研究[J];管理科学;2011年02期
• 何志刚;陆奕雯;;固定收益平台能成为债券市场定价中心吗?[J];金融与经济;2013年02期
• 吴术;李心丹;张兵;;基于计算实验的卖空交易对股票市场的影响研究[J];管理科学;2013年04期
• 蔡定洪;刘仁林;蒋敏剑;;银行间债券市场波动性特征研究[J];金融纵横;2014年01期
• 何志刚;温晓丽;;私人信息、订单流不平衡与国债收益率——基于固定收益平台的实证研究[J];上海金融;2013年08期
• 张玉龙;李怡宗;;资产定价中的市场流动性——流动性文献综述[J];投资研究;2013年10期
• 郑挺国;尚玉皇;;基于宏观基本面的股市波动度量与预测[J];世界经济;2014年12期
• 赵涤非;唐勇;;基于高频数据视角的上证综指跳跃原因分析[J];系统科学与数学;2015年01期
• 唐勇;张伯新;;基于高频数据的中国股市跳跃特征实证分析[J];中国管理科学;2013年05期
• 许敏;指令驱动市场中交易者行为分析及信息性交易测度研究[D];北京航空航天大学;2010年
• 罗明华;我国宏观经济政策冲击下的跨市场效应研究[D];电子科技大学;2012年
• 孙金帅;我国上市公司会计信息质量与市场微观结构特征的研究[D];天津大学;2013年
• 徐信喆;证券市场流动性黑洞形成过程及预警研究[D];上海交通大学;2014年
• 胡鹏飞;银行间债券市场做市商价格发现能力研究[D];天津大学;2012年
• 郑树开;我国银行间债券市场与固定收益平台市场质量比较研究[D];浙江工商大学;2010年
• 周伟卫;债券市场波动对商业银行绩效的影响分析[D];广东商学院;2012年
• 荣净余;做市商制度对我国银行间债券市场流动性的作用[D];西南财经大学;2012年
• 褚旭;我国银行间债券市场有效性研究[D];南京农业大学;2012年
• 章顺;流动性、流动性溢价与定价含义[D];山西大学;2013年
• 程咏竹;不确定性与企业市场估值[D];电子科技大学;2013年
• 石佳萍;股票市场深度与日内价格变动的相关性研究[D];哈尔滨工业大学;2013年
• 黄文强;国债超额收益与波动率分解[D];厦门大学;2014年
• 杨洋;机构投资者、流动性与信息效率研究[D];华中科技大学;2012年
• 蔡艳萍;谢家泉;;中国股市收益率波动实证研究──基于自回归条件持续性模型[J];财经理论与实践;2006年01期
• 雷觉铭;曾勇;;上海股市买卖价差成分分析[J];系统工程;2006年06期
• 黄玮强;庄新田;;中国证券交易所国债和银行间国债指数的关联性分析[J];系统工程;2006年07期
• 郭宝生;任若恩;;ACD模型的发展以及在金融中的应用[J];系统工程;2007年10期
• 杨学兵,张涛;银行间债券市场的SCP分析[J];金融研究;2003年03期
• 杨之曙,姚松瑶;沪市买卖价差和信息性交易实证研究[J];金融研究;2004年04期
• 徐小华;何佳;吴冲锋;;我国债券市场价格非对称性波动研究[J];金融研究;2006年12期
• 孙培源,施东晖;微观结构、流动性与买卖价差:一个基于上海股市的经验研究[J];世界经济;2002年04期
• 杨朝军,孙培源,施东晖;微观结构、市场深度与非对称信息:对上海股市日内流动性模式的一个解释[J];世界经济;2002年11期
• 袁东;交易所债券市场与银行间债券市场波动性比较研究[J];世界经济;2004年05期
• 崔维;美国财政对经济地区发展不平衡的调控[J];财政研究;1995年08期
• 崔维;财政对美国经济地区发展不平衡的调控[J];世界经济;1995年12期
• 向翔;解放思想　实事求事下决心解决我省县级财政不平衡问题[J];云南学术探索;1996年05期
• 徐祥临;;县域为何漏洞多多[J];人民论坛;2011年S2期
• 陈将;;对我国纵向财政不平衡的实证分析[J];现代商业;2008年23期
• 江庆;;中国省、市、县乡级纵向财政不平衡的实证研究[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2009年03期
• 姜树明;执法责任制中的奖罚不平衡怎么办?[J];草原税务;2002年02期
• 赵志耘;郭庆旺;;试论财政不平衡的客观性[J];财政研究;1992年09期
• 秋塘,明山,文峰;悔不当初——记荆门一个体户守法—愉税—悔悟的历程[J];税收征纳;1996年10期
• 李浩;;浅谈建立规范的义务教育财政转移支付制度[J];甘肃农业;2006年09期
• 记者 张晋伟;破解三大不平衡难题[N];中国财经报;2009年
• 记者 崔亚力 实习生 董楠;圆满完成各项财税任务[N];衡水日报;2006年

【稿件标题】：【流动性风险收益率】订单流不平衡、流动性与国债收益率
【作者单位】：浙江工商大学金融学院;浙江工商大学统计与数学学院;
【发表期刊期数】：《财经论丛》2015年05期
【期刊简介】：《财经论丛》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，财经论丛杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN33-1154/F，国际刊号：ISSN1004-4892。财经论丛杂志社由浙江省教育厅主管、主办，本刊为月刊。自创刊以来，被公认誉为具有......更多财经论丛杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10236/)投稿信息
【版权所有人】：何志刚；温晓丽；

更多矿山机电论文论文详细信息: 【流动性风险收益率】订单流不平衡、流动性与国债收益率
http://www.400qikan.com/lunwen/jidian/ksjdlw/65871.html

相关专题： 《财经论丛》相关期刊

推荐期刊：

农业部管理干部学院学报

强激光与粒子束

山西焦煤科技

中国中医急症

健康必读

中国药物化学杂志

平原大学学报

世界家苑

生命科学研究

有色金属

上一篇：我国文化产业的行业属性及财税政策定位
下一篇：[房产新政论文]新政