本文作者：韩忠雪；崔建伟；成功正常投稿发表论文到《管理评论》2014年11期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：基于我国民营企业普遍存在的金字塔结构和流动性风险管理的日益重要,文章利用我国2004-2010年共七年的上市民营制造业公司数据,分析了民营企业金字塔结构与企业流动性之间的相关关系,并通过融资约束与代理问题分类和持有现金价值的考察揭示了这种关系产生的内在根源。实证结果发现,我国民营企业金字塔结构层级和复杂度与现金持有水平呈显著正相关关系,且这种关系主要存在于代理问题较为严重的融资非约束和高利益攫取公司中,同时,这两类公司持有现金的市场价值也较低。这些结论均揭示了金字塔结构构建的控股股东利益攫取特性和与现金持有两者关系的代理问题根源。
【论文正文预览】：引言近年来,随着国际金融危机带来的市场风险逐渐加剧,企业流动性成为威胁企业生存的重要影响因素,而世界上大多数国家公司现金持有水平的提高也说明了现今市场风险在不断加剧。作为转轨经济中的我国来说,市场发展并不十分成熟,存在着较大的市场不完善风险,加上固有的融资瓶颈
【文章分类号】：F276.5;F275
【稿件关键词】：金字塔结构利益攫取现金持有
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【稿件标题】：妻子5年半攫取15亿|金字塔结构、利益攫取与现金持有——基于中国民营上市公司的实证分析
【作者单位】：湖北工业大学管理学院;湖北工业大学区域产业生态发展协同创新中心;西安电子科技大学经济与管理学院;
【发表期刊期数】：《管理评论》2014年11期
【期刊简介】：《管理评论》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，管理评论杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-5057/F，国际刊号：ISSN1003-1952。管理评论杂志社由中国科学院主管、中国科学院研究生院主办，本刊为月刊。自创刊以来......更多管理评论杂志社(http://www.400qikan.com/qk/9913/)投稿信息
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