本文作者：姚海祥；李仲飞；成功正常投稿发表论文到《中国管理科学》2014年01期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：本文基于期望效用最大化和非参数估计框架研究了最优投资组合选择问题。和以往大多文献假定资产收益率服从某些特定分布不同资产收益率的分布类型无需作任何假设。首先在一般效用函数下,利用组合收益率密度函数的非参数核估计给出了期望效用的基本非参数估计公式,并建立了期望效用最大化投资组合选择问题的基本框架。然后,在投资者具有幂效用函数的假定下,给出了期望效用具体的非参数计算公式,并给出了求解最大期望效用的数值算法。最后,利用中国证券交易所11支股票日收益率的真实数据给出了一个数值算例。本文提出的非参数估计框架具有一般性,还可以进一步用来研究各种现实条件下(如各种现实不等式约束和具有交易成本)的投资组合管理问题。
【论文正文预览】：1引言目前关于投资组合选择的研究主要以Neu-mann和Morgenstern[1]开创的期望效用最大化模型及Markowitz[2]开创的均值-方差模型(后来发展为一般的均值-风险模型)两条主线进行展开。特别是期望效用最大化模型一直以来都是研究经济金融中的不确性决策问题的基本框架。Arrow[3]
【文章分类号】：F830.59;F224
【稿件关键词】：投资组合选择幂效用函数期望效用最大化模型非参数估计最优投资策略
【参考文献】:

• 徐恭贤;苏丹;;计算甘油代谢目标函数的一种新算法[J];计算机工程与应用;2014年08期
• 杨龙飞;赵茂先;李强;;下层为二次规划的双层规划两阶段算法[J];山东科技大学学报(自然科学版);2010年02期
• 曾俊国;;基于对偶字典学习的图像超分辨技术研究[J];计算机工程与设计;2013年08期
• ;Global convergent algorithm for the bilevel linear fractional-linear programming based on modified convex simplex method[J];Journal of Systems Engineering and Electronics;2010年02期
• 王广民;王先甲;万仲平;贾世会;;An adaptive genetic algorithm for solving bilevel linear programming problem[J];Applied Mathematics and Mechanics(English Edition);2007年12期
• 王广民;王先甲;万仲平;贾世会;;二层线性规划的自适应遗传算法[J];应用数学和力学;2007年12期
• 黄正海;林贵华;修乃华;;变分不等式与互补问题、双层规划与平衡约束数学规划问题的若干进展[J];运筹学学报;2014年01期
• 徐斌;产品分销网络多层规划模型及算法研究[D];南京航空航天大学;2008年
• 李和成;非线性双层规划问题的遗传算法研究[D];西安电子科技大学;2009年
• 李宏;求解几类复杂优化问题的进化算法及其应用[D];西安电子科技大学;2009年
• 李应;供应链多层规划模型及其合作协商求解方法研究[D];合肥工业大学;2009年
• 吴亮红;多目标动态差分进化算法及其应用研究[D];湖南大学;2011年
• 那海峰;;极大极小投资组合模型[J];价值工程;2011年08期
• 梁乃斌;;基于单指数模型的投资组合影响因素研究[J];中国外资;2011年12期
• 郑淑梅;;组合证券的投资风险分析和选择[J];唐山学院学报;2006年04期
• 邓雪;李荣钧;;基于模糊遗传算法的自融资有效投资组合研究[J];经济数学;2009年04期
• 陈国华;陈收;房勇;汪寿阳;;基于模糊收益率的组合投资模型[J];经济数学;2006年01期
• 陈新建;牛秀明;;基于模糊集分析的投资组合模型[J];湖北工业大学学报;2008年04期
• 孙世杰;;投资组合选择极大极小模型的方程组法[J];中小企业管理与科技(上旬刊);2008年12期
• 吴祝武;宋学锋;项树林;;极大极小投资组合选择模型和均衡价格系统[J];系统科学与数学;2009年06期
• 陈炜;杨玲;;具有交易费用的均值—极大极小半绝对偏差投资组合模型[J];首都经济贸易大学学报;2009年06期
• 吉小东;汪寿阳;李振涛;;一种基于聚类分析的多阶段情景生成方法[J];系统工程理论与实践;2006年07期
• 姚海祥;;基于非参数估计方法和CARA效用函数的投资组合选择[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
• 钱伟民;王娟;;线性混合效应模型中随机效应密度的非参数估计[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集（上）[C];2003年
• 王英华;柴根象;;小波密度估计的相合条件[A];中国现场统计研究会第九届学术年会论文集[C];1999年
• 陈国华;廖小莲;;模糊投资组合模型[A];第六届中国不确定系统年会论文集[C];2008年
• 李正农;周军;袁文阳;宋一乐;孟吉复;;结构可靠度的非参数估计方法[A];第五届全国结构工程学术会议论文集（第一卷）[C];1996年
• 余湄;井上洋;;最大绝对偏差模型下的多阶段投资组合研究(英文)[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
• 吴静;;Parzen窗估计法识别地震前兆异常的研究[A];中国地震学会第六次学术大会论文摘要集[C];1996年
• 王玉荣;张淑艳;胡春霖;;外资并购对我国目标上市公司绩效影响的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年
• 刘飞;;海南坡鹿春季昼间活动节律和时间分配[A];第五届广东、湖南、江西、湖北四省动物学学术研讨会论文摘要汇编[C];2008年
• 姚海祥;李仲飞;;不允许买空时基于均值和CVaR的效用最大化模型[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
• 证券时报记者 张哲;诺奖得主“添富论坛”论道[N];证券时报;2007年
• 本版编辑?信达证券 董先安 鑫水 方丽;震荡市下的基金投资选择[N];证券时报;2008年
• 陈天翔;养老保险公司企业年金投资管理资产超170亿元[N];第一财经日报;2008年
• 陈忠庆;构建基金组合 成为快乐基民[N];证券时报;2007年
• 孙涛;影响企业年金发展的因素分析[N];中国劳动保障报;2008年
• 童哲;310亿个人理财市场[N];证券时报;2001年
• 李晓枫;托宾：俗世中的哲人[N];证券时报;2002年
• 杨筱、朱紫云;银行搭台信托唱戏 理财市场热卖银信连结[N];中国经营报;2006年
• 本报记者 于晓娜?实习记者 丘雪莹;5500人裁员大风暴 瑞银首季再亏115亿瑞郎[N];21世纪经济报道;2008年
• 张春红;中小企业年金市场争夺大战在即[N];中国劳动保障报;2008年
• 张惜丽;多种测度下的投资组合选择模型与算法研究[D];华南理工大学;2011年
• 魏红刚;下跌风险约束下的投资组合选择研究[D];南开大学;2010年
• 刘艳春;证券投资风险值VaR的度量与组合优化研究[D];东北大学;2005年
• 孙静;若干非参数和半参数模型的稳健估计和特征筛选[D];山东大学;2013年
• 吴祝武;基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D];中国矿业大学;2011年
• 吴小霞;多重检验中FDR方法及其参数估计问题的研究[D];武汉大学;2010年
• 郭颖;森林地上生物量的非参数化遥感估测方法优化[D];中国林业科学研究院;2011年
• 李朝奎;非线性模型空间测量数据处理理论及其应用[D];中南大学;2001年
• 张松林;非线性半参数模型最小二乘估计理论及应用研究[D];武汉大学;2003年
• 王建国;审查回归（Censored Regression）模型的参数、半参数和非参数估计及一致性模型设定检验[D];中国社会科学院研究生院;2011年
• 李辰;基于泛投资组合选择问题中学习交易算法的研究及其应用[D];华东理工大学;2014年
• 郑玮;基于非参数估计方法的违约回收率密度函数估计研究[D];浙江财经学院;2013年
• 杨秀娟;半参数模型中非参数分量的同时置信带[D];北京工业大学;2013年
• 朱弘韬;非卖空投资组合选择问题的增广Lagrange函数方法[D];大连理工大学;2013年
• 王秀蓓;摩擦市场下模糊增强型跟踪指数投资组合选择[D];湖南大学;2013年
• 甘华来;增长曲线模型的非参数估计[D];华东师范大学;2013年
• 周军龙;在线投资组合选择中的鲁棒反转策略研究[D];华东理工大学;2014年
• 张彦书;面板数据的非参数估计及应用[D];华中科技大学;2010年
• 刘苗苗;非参数曲线估计的同时置信带在格点上的有效性[D];苏州大学;2013年
• 黄羽;最坏情景多阶段均值—方差投资组合选择及其应用研究[D];东北大学;2008年

【稿件标题】：基于非参数估计框架的期望效用最大化最优投资组合
【作者单位】：广东外语外贸大学信息学院;中山大学管理学院;
【发表期刊期数】：《中国管理科学》2014年01期
【期刊简介】：《中国管理科学》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，中国管理科学杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-2835/G3，国际刊号：ISSN1003-207X。中国管理科学杂志社由中国科学院主管、主办，本刊为月刊。自创刊以来，被......更多中国管理科学信息
【版权所有人】：姚海祥；李仲飞；

更多管理类论文详细信息: 基于非参数估计框架的期望效用最大化最优投资组合
http://www.400qikan.com/lunwen/guanli/14609.html

相关专题： 《中国管理科学》相关期刊

推荐期刊：

耐火材料

江苏师范大学学报

探矿工程

建设监理

成都大学学报

药品评价

中国血液净化

精细石油化工

数字石油和化工

四川戏剧

上一篇：跨国公司社会责任运动的“内部化”——全球治理视角下的市场、公
下一篇：基于无穷状态转换模型的中国股票市场收益率分析